Yatırımcıların iki temel duygusu vardır: korku ve açgözlülük. Korku ve Açgözlülük Endeksi, tüm borsadaki yatırımcıların herhangi bir noktada nasıl hissettiklerini ölçer. Korktuklarında, elden çıkarmalar ve siper alma pozisyonları bekleyin; açgözlü olduklarında, alıcıların menkul kıymetleri kapmasını bekleyin.
Başlıklar
Korku ve Açgözlülük Endeksi Nedir?
Korku ve Açgözlülük endeksi, CNN Money tarafından yayınlanan ve hisse senedi piyasasındaki yatırımcı duygularını sıfır veya “Aşırı Korku” ile 100 veya “Aşırı Açgözlülük” arasında değişen bir ölçekte ölçen bir ölçümdür. CNN’in kendi sistemini tanımladığı gibi: “Yatırımcılar iki duygu tarafından yönlendirilir: korku ve açgözlülük. Çok fazla korku, hisse senetlerini olması gereken yerin çok altına çekebilir. Yatırımcılar açgözlü olduklarında, hisse senedi fiyatlarını çok fazla artırabilirler.”
Teorik olarak, endeks sıfıra yaklaştıkça, yatırımcıların muhtemelen çok fazla satış yapma ve piyasayı düşük değerleme olasılığı daha yüksektir. Endeksin 100’e doğru yükselmesi, yatırımcıların muhtemelen çok fazla alım yaptıkları ve piyasayı aşırı değerlendirdikleri anlamına gelir. CNN, Korku ve Açgözlülük Endeksi’ni her gün yayınlıyor. Haftalık, aylık ve yıllık bir endeks de tutar.
Korku ve Açgözlülük Endeksi Nasıl Hesaplanır?
Korku ve Açgözlülük Endeksi, nihai skoru oluşturmak için bir araya gelen yedi faktöre dayanır.
1. Hisse Senedi Fiyat Momentumu
Mevcut S&P 500 endeksi, 125 günlük hareketli ortalamasıyla nasıl karşılaştırılır? Endeks bu ortalamanın üzerinde kapanırsa, bu yatırımcıların açgözlülüğünü gösterir. Alım satım faaliyeti, piyasa genelinde fiyatların yükselmesine neden oldu. Endeks ortalamanın altında kapanırsa, bu yatırımcıların korktuğunu ve fiyatları aşağı çektiğini gösterir.
2. Hisse Senedi Fiyat Gücü
New York Menkul Kıymetler Borsasında kaç hisse senedi 52 haftanın en yükseğine ve 52 haftanın en düşük seviyesine ulaştı? Aynı dönemde düşük bir noktaya ulaşandan daha fazla hisse senedi 52 haftanın en yüksek noktasına ulaştığında, bu açgözlülüğü gösterir. Daha fazla yatırımcı, hisse senetlerini alım satım fiyatlarının zirvesine taşıyor. Aynı dönemde yüksek bir noktaya ulaşandan daha fazla hisse senedi 52 haftanın en düşük seviyesini gördüğünde, bu korkuyu gösterir. Daha fazla yatırımcı hisse senetlerini terk etti ve onları dipten işlem fiyatlarına yönlendirdi.
3. Hisse Senedi Fiyat Genişliği
Fiyatları yükselen hisse senetlerinde işlem gören hisse senetlerinin hacmi, fiyatları düşen hisse senetlerinde işlem gören hisse senetlerinin hacmine kıyasla. Bu, pazardaki aktiviteyi ve davranışı ölçer. Fiyat pozitif hisse senetleri arasında ne kadar çok işlem yapılırsa, piyasa o kadar açgözlü olur. Fiyat negatif hisse senetleri arasında ne kadar çok işlem yapılırsa, o kadar korkutucu olur.
4. Satım Opsiyonlarının Alım Opsiyonlarına Oranı
Tüccarlar kaç tane alım opsiyonu satın aldılar ve kaç tane satım opsiyonu satın aldılar? Alım opsiyonları, tüccarın fiyatların yükselmesini beklediğini gösteren bir yükseliş pozisyonudur. Daha fazla tüccar bu pozisyonu aldığında, piyasanın açgözlülüğünü gösterir. Satım opsiyonları, tüccarın fiyatların düşmesini beklediğini gösteren bir düşüş pozisyonudur. Daha fazla tacir bu pozisyonu aldığında, piyasa tarafında korku olduğunu gösterir.
5. Önemsiz Tahvil Talebi
Önemsiz tahvillerin getirileri ile yatırım sınıfı tahvillerin getirileri arasındaki fark nedir? Bu yayılma daha daraldığında, daha fazla yatırımcının yüksek riskli, yüksek ödüllü önemsiz tahviller satın aldığı anlamına gelir (bu da, bu borçluların daha yüksek talep nedeniyle daha düşük getiriler sunmasına izin verir). Bu, pazardaki açgözlülüğü gösterir. Yayılma daha geniş olduğunda, yatırımcıların daha güvenli pozisyonlar aldıkları ve önemsiz tahvillerin sunduğu riskli pozisyonlardan kaçındıkları anlamına gelir. Bu, yaklaşan bir ayı piyasasına ilişkin korku ve endişeleri gösterir.
6. Piyasa Oynaklığı
En yaygın kullanılan hisse senedi fiyatı oynaklığı ölçüsü CBOE Volatility Index veya VIX’tir. S&P 500 opsiyonlarına dayalı olarak ABD hisse senedi piyasasının 30 günlük beklenen veya ileriye dönük oynaklığını ölçer. CNN, 50 günlük hareketli ortalamaya göre kullanır. Yatırımcılar belirsiz bir piyasada pozisyonları terk edip yenilerini açtıkça, daha yüksek oynaklık seviyeleri daha yüksek korku seviyeleri ile ilişkilidir. Yatırımcılar değerinin artmasını bekledikleri varlıkları ellerinde tuttuklarından, daha düşük oynaklık seviyeleri daha yüksek açgözlülük seviyeleri ile ilişkilidir.
7. Güvenlik Talebi
ABD Hazine bonoları ile hisse senedi getirileri arasındaki fark nedir? Hazine tahvilleri hisse senetlerinden daha iyi performans gösterdiğinde, bu, yatırımcıların fiyatların düşmesini beklediklerini ve paralarını borsadan güvenli bir yatırıma çevirmeye çalıştıklarını gösterir. Bu korkunun bir göstergesidir. Borsa Hazine tahvillerinden daha iyi performans gösterdiğinde, bu, tacirlerin paralarını Hazine tahvillerinin güvenliğinden çekmeye ve yatırım risklerini üstlenmeye istekli olduklarını gösteriyor. Bu açgözlülüğün bir göstergesidir.
Korku ve Açgözlülük endeksine yaklaşmanın en iyi yolu, onu piyasanın ne zaman aşırı değerlendiğinin ve değer düşüklüğünün bir göstergesi olduğunu düşünmektir. Yüksek korku dönemlerinde, yatırımcılar paralarını borsadan çekiyorlar. Varlıkları normalden daha yüksek bir oranda normalden daha düşük fiyatlarla satıyorlar. Bu, piyasanın değerinin altında olduğunun iyi bir göstergesidir. Bir yatırımcı olarak, yüksek korku dönemleri muhtemelen piyasaya girmek için iyi bir zamandır. Fiyatlar düşük ve muhtemelen yükselmeye hazır. Aynı nedenle bir pozisyondan çıkmak için kötü bir zaman.
Yüksek açgözlülük dönemlerinde yatırımcılar daha büyük sayılarda borsaya girdiler. Varlıkları normalden yüksek bir oranda normalden yüksek fiyatlarla satın alıyorlar veya fiyatların yükselmesini beklerken varlıkları normalden yüksek bir oranda tutuyorlar. Bu, yüksek açgözlülük dönemlerini piyasaya girmek için kötü bir zaman haline getirir. Bununla birlikte, piyasadan çıkmak istiyorsanız, açgözlü bir piyasanın yüksek fiyatları iyi bir fırsattır.
Alt çizgi
Korku ve Açgözlülük Endeksi, CNN Money tarafından yayınlanan piyasa duyarlılığının bir ölçüsüdür. Bu metrik, hisse fiyatlarına ve işlem hacmine odaklandığından, bir şirketin veya sektörün finansal performansını değerlendiren bir tür temel analizden ziyade bir tür teknik analiz olarak düşünülebilir. Açgözlülük yüksek olduğunda, fiyatların yükselmesini ve varlıkların potansiyel olarak aşırı değerli hale gelmesini bekleyin. Korku yüksek olduğunda, fiyatların düşmesini ve varlıkların potansiyel olarak değerinin altında kalmasını bekleyin.
Sonuç olarak korku ve açgözlülük endeksi başlıklı yazımızın sonuna gelmiş olduk. Umarız faydalı ve bilgilendirici bir yazı olmuştur. Bir sonraki yazımzıda görüşmek üzere…
Diğer Yazılarımız:
- “CoinGecko İnceleme” başlıklı blog yazımızı da incelemeyi unutmayın!
- “TPS Nedir?” yazımızı da göz atabilirsiniz.