- Ether (ETH), Ethereum Vakfı’ndaki devam eden liderlik tartışmaları ve Solana’nın genişleyen DApp pazarından gelen artan rekabet nedeniyle önemli zorluklarla karşı karşıya kalıyor.
- Son analizler, Ethereum’un zincir içi (on-chain) faaliyetinin keskin bir şekilde düştüğünü ortaya koyuyor ve bunun diğer blockchainlerle, özellikle de Solana ile rekabet gücünü sorgulatıyor.
- DappRadar’a göre, Ethereum’da zincir içi aktiviteler %38 oranında azaldı ve bu düşüş, diğer ağlarla kıyaslandığında kullanıcı katılımında belirgin bir gerileme olduğunu gösteriyor.
ETH, fiyatıyla birlikte desteklenen zincir içi aktivite düşerken, Eth Vakfı’ndaki liderlik karmaşasıyla momentumunu korumakta zorlanıyor.
Başlıklar
Ethereum’un Zincir İçi Aktivitesi Düşüşte, Rakiplerinin Gerisinde Kalıyor
Eth, DappRadar verilerine göre, 7 günlük işlem hacminde %38 gibi şaşırtıcı bir düşüşle birlikte yalnızca $36.5 milyar seviyelerine geriledi. Bu keskin azalma, ağın gelecekteki yaşam kabiliyeti hakkında endişeleri artırıyor ve rakiplerinin gerisinde kaldığını gösteriyor.
Tam tersi bir tablo çizen BNB Chain, %112 oranında etkileyici bir artış gösterirken, Solana’nın aktif ekosistemi aynı dönemde %36 büyüdü. Ethereum’un önde gelen merkeziyetsiz uygulamalarından (DApps) Balancer ve Morpho, %65 oranında bir düşüş yaşadı; ardından Uniswap, %40lık bir hacim azalması ile karşılaştı.
Bir başka dikkat çekici gelişme ise Ethereum’un haftalık ücretler açısından ilk beş blockchain arasındaki sıralamasından düşmesi. 14 Ocak ile 21 Ocak arasında Ethereum sadece $46 milyon ücret toplarken, Solana $71 milyon ile onu geride bıraktı. Bu durumda Raydium, Jito ve Meteora gibi platformların önemli katkılarıyla toplamda $309 milyon ücret elde edilmesi dikkat çekti, bu veriler DefiLlama tarafından bildirildi.
İşlem Ücretleri Baskısı ve Katman-2 Ölçeklendirme Çözümleri
Ethereum’un mevcut stratejisini eleştirenler, katman-2 ölçeklendirme çözümlerini tercih eden mekanizmalarına dikkat çekiyorlar, özellikle de düşük maliyetli durum köprüleme yöntemleri ve blob alanı kullanan çözümler. Ethereum’un ana katmanındaki işlem ücretleri yaklaşık $5.50 civarında seyrederken, birçok DApp geliştiricisi bu maliyetin devam eden projeler için engelleyici olduğunu düşünüyor.
Topluluk içindeki tartışmalar, işlem maliyetlerini düşük tutma ile ETH staking için yeterli ödüllerin sağlanması arasında kritik bir dengeyi sağlamaya odaklanıyor. Önerilen ayarlamalar arasında ücretlerin artırılması veya enflasyon oranının değiştirilmesi bulunuyor ki bu durum daha fazla tartışmaya yol açtı. Önde gelen katman-2 çözümleri—Base, Arbitrum, Polygon ve Optimism—şu anda haftalık merkeziyetsiz borsa (DEX) hacimlerinde toplamda kayda değer $25.8 milyarlık bir katsayıya sahip.
Ethereum’un Sorunları Arasında Solana’nın Aktivite Artışı
Rekabetçi manzarayı örneklemek gerekirse, Solana, toplam zincir içi işlem hacminde lider konumda bulunuyor ve 7 günlük bir süre içinde $118.6 milyar gibi etkileyici bir rakam kaydetti, bu veriler DefiLlama’dan elde edilmiştir. Bu büyümenin büyük ölçüde 18 Ocak tarihinde tanıtılan Resmi Trump (TRUMP) meme parasının piyasaya sürülmesine dayandığı belirtiliyor, bu da Raydium, Orca ve Meteora gibi platformlarda işlem aktivitelerini önemli ölçüde artırarak %200’ün üzerinde hacim artışlarına neden oldu.
Bu zorluklara rağmen, Eth toplam değer kilitleme (TVL) açısından lider konumunu koruyor ve varlığını haftalık olarak yaklaşık $66 milyar seviyelerinde sürdürüyor. Ayrıca katman-2 çözümleri de büyümeye devam ediyor ve Base, Arbitrum, Polygon ve Optimism üzerindeki toplam yatırımlar $8.2 milyar seviyesine yükseldi. Ancak, Solana’nın TVL’si son haftada %29 artarak $11.2 milyar ile rekor seviyeye ulaştı ve bu durum mevcut Ethereum yatırımcıları için belirsizlik yaratıyor.
Eth Vakfı’ndaki İç Tartışmalar Yatırımcıların Endişelerini Artırıyor
Ether sahiplerinin üzerindeki yükü artıran bir diğer faktör ise Ethereum Vakfı (EF) içindeki anlaşmazlıklar. Mayıs 2024’te EF, EigenLayer’daki bazı araştırmacıların yürüttüğü ücretli danışmanlık rolleriyle ilgili iddiaların ardından çıkar çatışması politikasını yürürlüğe koydu. 21 Ocak itibarıyla Ethereum’un kurucu ortağı Vitalik Buterin, artan eleştiriler arasında EF liderliği konusunda belirleyici bir otorite iddia etti ve liderlik sorumluluklarının, yapılacak yapısal reformlar sonuç verene kadar kendi elinde kalacağını duyurdu.
Bu açıklama, 2018 yılından bu yana görevde olan EF’nin yürütme direktörü Aya Miyaguchi’ye yönelik kötü yönetim suçlamalarıyla gündeme geldi. Bu tartışmalar, ETH için azalan staking teşvikleri ile birleşince Ethereum’un piyasa momentumunu önemli ölçüde zayıflattı; burada Solana, devam eden meme para trendinden yararlanarak Ethereum’un tarihsel egemenliğini daha da zorluyor.
Sonuç
Özetlemek gerekirse, Eth şu anda düşen zincir içi aktiviteler, iç liderlik tartışmaları ve Solana’dan artan rekabet gibi çok yönlü zorluklarla mücadele ediyor. Toplam değer kilitleme açısından hâlâ baskın bir oyuncu olmasına rağmen, yükselen alternatiflerin baskısı, rekabetçi kripto pazarında momentumunu yeniden kazanma kapasitesi hakkında önemli sorular ortaya çıkarıyor. Yatırımcıların, pazarın bu trendlere yanıt verirken dikkatli olmaları önerilmektedir.
“Blockchain Dünyasına Giriş: Blockchain Temel Kavramları ve Tarihçesi” adlı yazımıza buradan ulaşabilirsiniz.