Başlıklar
Bugünkü TÜFE verileri enflasyon artışının Ağustos ayında yavaşlamaya devam ettiğini gösteriyor. Scott Garliss, bunun kripto için iyi bir haber olabileceğini söylüyor.
Federal Rezerv faiz indirimleri için dava büyümeye devam ediyor.
Bu hafta merkez bankamızdaki politika yapıcılar için bir başka önemli ekonomik büyüme ipucu barındırıyor. Çarşamba sabahı, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (“BLS”) Ağustos ayı tüketici fiyat endeksi (“TÜFE”) rakamlarını yayınladı.
Bu rakam önemli çünkü Fed’in 17-18 Eylül para politikası toplantısından önce aldığı son önemli büyüme okumalarından biri.
TÜFE göstergesi, geçen Çarşamba günkü zayıf Bej Kitap anketinin ve Cuma günkü hayal kırıklığı yaratan istihdam büyüme rakamlarının hemen ardından geldi. Başka bir deyişle, enflasyon büyümesi yeterince zayıfsa, merkez bankamızdan giderek daha ılımlı (daha düşük faiz oranlarına meyilli) bir duruş sergileyebilir.
Bu sabah, yıllık enflasyon büyümesi Temmuz ayındaki %2,9 oranına kıyasla Ağustos ayında %2,5’e düştü. Bu, Mart 2021’deki %2,6’lık artıştan bu yana en zayıf sonucu işaret ediyor. Bu, Fed’in %2 hedefine yaklaştığı anlamına geliyor. Değişiklik, faiz indirimlerini ileride destekleyecek. Bu, istikrarlı ekonomik büyümeyi ve bitcoin ve ethereum’da uzun vadeli bir yükselişi destekleyecektir.
Ancak benim sözüme güvenmeyin, verilerin bize ne söylediğine bakalım…
Her ay, Dallas, Kansas City, New York ve Philadelphia Federal Rezerv Bankaları, iş seviyelerini ölçmek için bölgelerindeki üreticilere ulaşıyor. Yeni siparişler, birikmiş işler, envanterler, teslimat süreleri ve istihdam gibi şeyler hakkında sorular soruyorlar. Anket katılımcıları, işlerin arttığını, azaldığını veya aynı kaldığını söylüyor. Daha sonra veriler bir bileşik endekse derleniyor.
Sonuçlar önemli çünkü bu merkez bankalarının kapsadığı bölgeler ulusal ekonomik çıktının yaklaşık %25’ini oluşturuyor. Yani, orada neler olup bittiğini ölçerek, ülke genelinde neler olup bittiğine dair bir fikir edinebiliriz.
En çok önemsediğimiz sayı “alınan fiyatlar” okumasıdır. Müşterilerin bitmiş malları için üreticilere ne kadar ödemeye istekli olduklarını söyler. Yani, TÜFE’ye benzer. Yine de bu sayılar, BLS aylık ölçümünü yayınlamadan önce yayınlanıyor. Yani, bölgesel üretim verilerine bakarak, resmi rakamlar yayınlanmadan önce enflasyon büyümesinin nasıl göründüğüne dair bir fikir edinebiliriz. Gördüğüm kadarıyla, fiyatlar Ağustos ayında gevşedi…
Yukarıdaki grafikte fark edeceğiniz gibi, tescilli enflasyon göstergem (“CPRI”) Ekim 2021’de geri dönmeye başladı. Bu, CPI’dan yaklaşık sekiz ay önceydi. Ve sonra, grafiğin sağ tarafında görebileceğiniz gibi, CPRI geçen yılın Temmuz ayından bu yana breakeven’ın hemen üzerinde sabitlendi. Bu değişiklik, CPI’nın kademeli olarak düşmesine yol açtı.
Ancak enflasyonun hala yavaşladığına beni ikna eden tek şey alınan fiyatlardaki hareket eksikliği değil. Benzin fiyatlarının bu grafiğine bakın…
ABD Enerji Bilgi İdaresi’ne (“EIA”) göre, Ağustos ayında bir galon benzinin ortalama perakende fiyatı Temmuz ayındaki 3,60 dolara kıyasla 3,51 dolardı. Bu yaklaşık %3’lük bir düşüş. Daha da önemlisi, Ağustos 2023’teki fiyat 3,95 dolardı.
Şimdi enflasyonun perakende benzin fiyatlarını ne kadar yakından takip ettiğine bakın…
Benzin fiyatı, başlık TÜFE rakamının yaklaşık %4’ünü oluşturur. Birçok kişinin günlük olarak kullandığı bir şey olduğu için ekonomik aktivitenin bir ölçüsü olarak görülebilir. Başka bir deyişle, talep yüksekse fiyatlar yükselmeli, daha az satın alma ise daha düşük fiyatlara yol açmalıdır.
Ağustos ayındaki benzin fiyatlarındaki yıllık değişim, Temmuz ayındaki %3’lük düşüşten bile daha büyüktür. Temmuz TÜFE sonucu yayınlandığında, enflasyon büyümesi 2021’den bu yana ilk kez %3’ün altına düştü. Bu, Ağustos sonucu yayınlandığında benzin fiyatlarının başlık enflasyon rakamları üzerinde daha büyük bir baskı oluşturacağı anlamına geliyor.
Şimdi, çekirdek kişisel tüketim harcamaları (bu ayın ilerleyen günlerinde yayınlanacak) Fed’in tercih ettiği enflasyon ölçüsü olsa da, TÜFE hala borsa piyasası duygusunun bir itici gücü. Bugünkü sonuç Wall Street’in %2,5 beklentisiyle uyumluydu. Sonuç, merkez bankamızın faiz oranlarını muhtemelen 50 baz puana kadar düşürmesi için durumu destekliyor.
Bu değişiklik, para birimimizin değerini düşürecek ve dolar cinsinden fiyatlandırılan risk varlıklarının fiyatını artıracaktır. Bu, Bitcoin ve Ethereum gibi kripto tabanlı yatırımlarda istikrarlı uzun vadeli bir yükselişi destekleyecektir.
Diğer yazılarımız:
Bu habere daha detaylı bakmak için buraya bakınız.