ABD’deki kötüleşen makroekonomik veriler ve Bitcoin opsiyon piyasasındaki bazı küçük değişiklikler, BTC’nin fiyat zayıflığının daha da yoğunlaşabileceğine dair işaretler olabilir.
Bitcoin, 12 Ağustos’ta önemli bir oynaklık artışı yaşadı, başlangıçta bir saatten kısa bir sürede %3,2 düşüşle 57.844 dolara geriledi ve ardından sonraki otuz dakika içinde %5 toparlanarak 60.700 dolara ulaştı. Bu fiyat dalgalanması, özellikle hafta sonu ABD Federal Rezerv valisinin açıklamalarının ardından makroekonomik koşulları çevreleyen belirsizliği yansıtıyor. Bu açıklamalar ayrıca altın fiyatlarının tüm zamanların en yüksek seviyesinin sadece %1 altında 2.458 dolara fırlamasına yol açtı.
Başlıklar
Ekonomik kriz Bitcoin’i yıkabilir mi?
Yatırımcılar , özellikle kaldıraçlı BTC uzun pozisyonlarına olan ilginin azalması ve küresel borsa piyasasında bir düzeltme riskinin artması göz önüne alındığında, Bitcoin’in 5 Ağustos’taki 49.248 dolarlık düşük seviyeyi yeniden test edip edemeyeceğini sorguluyor .
JPMorgan ekonomistleri, 2024’te ABD’de ekonomik durgunluk yaşanma olasılığını, %25’lik önceki tahminden %35’e çıkardı. Bloomberg’e göre raporda, zayıf işgücü piyasası koşulları ve kısıtlayıcı Fed politikası temel faktörler olarak gösterildi .
10 Ağustos’ta Fed Guvernörü Michelle Bowman, enflasyon risklerinin devam ettiğini ve işgücü piyasasının zayıf kaldığını, bunun da Yahoo Finance’in bildirdiğine göre Eylül ayında faiz indirimi olasılığını azalttığını belirtti . Yatırımcılar şu anda bekleme modunda, 13 Ağustos’ta ABD Üretici Fiyat Endeksi’nin ve 14 Ağustos’ta Tüketici Fiyat Endeksi’nin yayınlanmasını bekliyorlar. Bu veri noktalarının, Fed’in 2024 sonuna kadar en az iki faiz indirimi beklentisini karşılayıp karşılamayacağına dair ipuçları sağlaması bekleniyor.
Bitcoin’in son dönemdeki fiyat dalgalanmalarının etkilerini tam olarak anlamak için vadeli işlem piyasalarına derinlemesine bakmak gerekmektedir. Özellikle aylık vadeli işlemlerde, uzun vadeye yayılan sözleşmelerin doğası gereği, bir içsel maliyet ortaya çıkar. Bu maliyeti karşılamak amacıyla satıcılar, genellikle yıllık %5 ila %10 arasında bir prim talep ederler.
Yıllık Bitcoin vadeli işlem primi (baz oranı) 12 Ağustos’ta %6’ya düştü, 11 Ağustos’taki %9’dan 58.000$ destek seviyesi yeniden test edildiğinden düştü. Mevcut seviye nötr aralıkta kalırken, boğalardan kaldıraç talebinin eksikliğine işaret ediyor, bu da primin %10’u aştığı son tarih olan 30 Temmuz’dan beri devam eden bir eğilim.
Bitcoin yatırımcıları daha sofistike ve fiyat hassasiyeti daha az oluyor
Bu duygu değişiminin Bitcoin vadeli işlem piyasasıyla sınırlı olup olmadığını belirlemek için BTC opsiyon piyasalarındaki talebi incelemek önemlidir. %7’nin üzerine çıkan bir delta eğimi metriği genellikle fiyat düşüşü beklentilerini işaret ederken, negatif %7 eğimi genellikle yükseliş eğilimini yansıtır.
Bitcoin opsiyon eğriliği metriği geçen hafta nispeten istikrarlı kaldı ve bu da put (satış) ve call (satın alma) opsiyonlarının fiyatlandırılmasında önemli bir dengesizlik olmadığını gösteriyor. Bu veri, göstergenin ılımlı bir yükselişi önerdiği Temmuz sonuna kıyasla duygu durumunda bir düşüşü yansıtıyor. Ancak, 5 Ağustos’ta fiyatın 50.000 doların altına düşmesine rağmen herhangi bir stres belirtisi olmadığını belirtmek önemlidir.
Mevcut nötr duyguya dair olası bir açıklama, piyasadaki aşırı kaldıraç oranının azalmasıdır. Geçtiğimiz haftanın oynaklığı muhtemelen kaldıraç talebini azalttı ve hem boğalar hem de ayılar BTC vadeli işlemlerinde 634 milyon dolarlık bir miktarda tasfiye edildi. Ancak bu, Bitcoin vadeli işlemlerinin açık faizinin şu anda neden 28,8 milyar dolar olduğunu tam olarak açıklamıyor.
Bitcoin türev ölçümlerindeki ilgisizliğin en olası açıklaması, yatırımcıların vadeli işlem primini yakalamak için sabit gelirli işlemlere giriştiği “nakit ve taşıma” stratejilerinin yaygınlığıdır . Bu senaryoda, bir taraf diğerini dengelediğinden piyasa yönü önemsiz hale gelir. Yatırımcılar 5x veya daha yüksek kaldıraç kullanıyor olsalardı, 2 Ağustos ile 5 Ağustos arasındaki %23’lük fiyat düşüşü sırasında likidasyonla karşı karşıya kalırlardı.
Veriler, Bitcoin türevlerinin perakende ticarete daha az bağımlı hale geldiğini , özellikle de CME’nin %29’luk pazar payıyla lider olarak ortaya çıktığını gösteriyor. Özünde, Bitcoin fiyat oynaklığı devam etse bile, yatırımcıların düşüşe geçtiğine veya aşırı likidasyonun 52.000 dolara kadar kademeli satışları tetikleyebileceğine dair net bir gösterge yok.
Bizi sosyal medyamızdan takip etmeyi unutmayın.
Bir sonraki habere buradan ulaşabilirsiniz.