Başlıklar
Fed’in yenilenen faiz indirimleri, tarihsel olarak resesyonların habercisi oldu ve paranın riskli varlıklardan çıkışını tetikledi.
Çarşamba günü yayınlanan Fed tutanakları, politika yapıcıların bu yıl faiz indirimine gidebileceğini gösteriyor.
Geçmiş veriler, Fed’in faiz oranlarını düşürmeye başlamasıyla ekonomik durgunluğun takip etme eğiliminde olduğunu gösteriyor.
Federal Reserve’ün (Fed) aralık ayı toplantısının Çarşamba günü yayınlanan tutanakları, faiz indirimlerinin 2024’te muhtemel olduğunu gösterdi.
Uzun zamandır beklenen likidite gevşemesi, yaklaşan spot ETF lansmanı ve Bitcoin blockchain’in dört yıllık madencilik ödülünün yarıya indirilmesinin yanı sıra, Bitcoin (BTC) için kritik bir yükseliş eğilimi olarak geniş çapta lanse edildi.
Bir yakalama var. MacroMicro’dan elde edilen geçmiş veriler, Fed’in sözde teşvik edici faiz indirimi döngüsünün ilk aşamalarının genellikle ekonominin resesyonun eşiğinde olması ve dünyanın en büyük ve dünyanın en büyük rezerv para birimi olan ABD dolarının kısa ama dikkate değer yükselişiyle karakterize edildiğini gösteriyor. En likit devlet tahvili piyasası.
Başka bir deyişle, eğer tarih bir rehber ise, Bitcoin, Fed’in gösterge Federal Fon oranını düşürmeye başlamasının ardından bu yılın sonlarında kısa ve yoğun bir riskten kaçınma dönemi görebilir.
Durgunluk, ekonomik çıktının uzun süreli olarak azaldığı ve işsizliğin arttığı bir dönemdir. Piyasa güçlerine bırakıldığında resesyon, yatırımcıların risk alma yeteneğinde keskin bir düşüşe ve varlık fiyatlarında deflasyona yol açabilir. Dolayısıyla merkez bankaları sıklıkla parasal teşviklerle aynı sorunla mücadele ediyor.
Dolar, küresel ticarette, uluslararası borçlarda ve banka dışı borçlanmada çok büyük bir role sahip olan küresel bir rezerv para birimidir. Dolar toparlandığında, dolardan borç alanlar daha yüksek borç ödeme maliyetleriyle karşı karşıya kalıyor. Bu, daha sıkı finansal koşullara yol açarak yatırımcıların Bitcoin gibi risk varlıklarına maruz kalma oranını azaltmasına yol açıyor.
ABD dolarının başlıca para birimleri karşısındaki döviz kurunu ölçen dolar endeksi, ilk olarak Fed’in 2000 ortası, Eylül 2007 ve Ağustos 2019’da faiz indirimi döngüsünü başlatmasının ardından güçlendi. S&P 500, dünya çapındaki yatırımcı risk iştahının bir göstergesi Faiz indirimi döngüsünün ilk aşamalarında riskten kaçınma nöbetleri görüldü.
Gölgeli alan, Fed’in faiz indirimlerine yönelmesinin ardından yaşanan durgunlukları gösteriyor.
Faiz indirimlerinin ardından durgunluk mu geliyor?
Tarihsel olarak Fed, faiz indirimlerine yalnızca resesyon kapıdayken başvurdu. Bu durum ileriye dönük piyasaların faiz indirimlerini kötü haberlerin habercisi olarak görmesine ve güvenliği ABD dolarında aramasına yol açtı.
ABD dolarının para birimi karşısındaki döviz kurunu ölçen dolar endeksi, ilk olarak Fed’in 2000 ortası, Eylül 2007 ve Ağustos 2019’da faiz indirimi başlatmasının ardından güçlendi. S&P 500, dünya çapındaki yatırımcıların risk iştahının bir göstergesi Faiz indirimi depolarının ilk aşamalarında riskten kaçınma gözetimleri görüldü.
Gölgeli alan, Fed’in faiz indirimlerine yönelmesinin ardından yaşanan durgunluklar gösteriyor.
Faiz indirimlerinin ardından durgunluk mu geliyor?
Tarihsel olarak Fed, faiz indirimlerine yalnızca resesyon kapıdayken başvurdu. Bu durum, küresel piyasaların faiz indirimlerini kötü haberlerin habercisi olarak görmeye ve güvenliği ABD dolarında aramaya yol açtı.
Bazı gözlemcilere göre piyasalar şu anda ABD ekonomisinin, borçlanma maliyetlerinin Temmuz 2022’ye kadar olan 16 ayda 525 baz puan artarak %5,25’e yükseldiği dik FED faiz artırım döngüsünün ardından resesyondan kaçınma kabiliyetini olduğundan fazla tahmin ediyor. Potansiyel durgunluğa olumsuz piyasa tepkisi.