MicroStrategy Inc. (Nasdaq: MSTR), 30 Ekim’de açıkladığı 2024 3. Çeyrek mali sonuçları ile Bitcoin alım stratejisini büyütme planlarını ve yazılım segmentinde yaşadığı zorlukları gözler önüne serdi. Şirket, büyük Bitcoin varlıklarıyla tanınmakta ve mevcut stratejisini daha ileri taşıma amacıyla önümüzdeki üç yıl için “21/21 Planı” adını verdiği yeni bir fonlama stratejisi açıkladı. Bu plan, CEO Phong Le’nin ifadesine göre, şirketin Bitcoin hazinesini büyütmek ve bu varlıklardan elde edilen verimi artırmak amacıyla toplamda 42 milyar dolar kaynak yaratmayı hedefliyor. Bu miktarın yarısının, yani 21 milyar dolarının öz sermaye, diğer yarısının ise sabit getirili menkul kıymetler yoluyla sağlanması planlanmakta.
MicroStrategy’nin üçüncü çeyrekte topladığı 2.1 milyar dolar, Bitcoin varlık stratejisini desteklemek amacıyla öz sermaye ve borç ihraçları ile elde edildi. Çeyrek boyunca Bitcoin varlıklarında %11 oranında artış gerçekleştiren şirket, 30 Eylül itibarıyla yaklaşık 252.220 Bitcoin’e sahip olduğunu açıkladı. Bu Bitcoin varlıklarının piyasa değeri yaklaşık olarak 16.007 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Şirketin Bitcoin verim oranı—Bitcoin stratejisinin performansını değerlendirmek için kullanılan bir ölçüt—yıl başından itibaren %17.8 oranında gerçekleşti. Ancak, MicroStrategy uzun vadeli verim hedefini 2025 ile 2027 yılları arasında yıllık %6 ile %10 arasında olacak şekilde revize etti.
Başlıklar
MicroStrategy’nin Yazılım Segmentindeki Zorluklar
MicroStrategy’nin, Bitcoin varlık stratejisinde güçlü bir artış gözlenirken, şirketin geleneksel yazılım segmenti ise yıl bazında %10.3 oranında düşüş göstererek 116.1 milyon dolara geriledi. Yazılım segmentinde yaşanan gelir kaybının büyük kısmı, ürün lisansı ve destek gelirlerindeki düşüşten kaynaklandı. Ancak, bu düşüş kısmen abonelik hizmetlerinde %32.5’lik bir büyüme ile dengelenmiş durumda.
Şirketin brüt kâr marjı da geçen yılın aynı dönemindeki %79.4 seviyesinden %70.4’e geriledi. İşletme giderleri ise %300’ü aşan bir artışla çeyrek boyunca önemli ölçüde arttı. Bu artışın büyük bölümü, şirketin dijital varlıkları üzerinde yaptığı 412.1 milyon dolarlık değer düşüklüğü giderinden kaynaklanmakta. Bu durum, çeyrek için 432.6 milyon dolarlık bir işletme zararı ile sonuçlandı. Geçen yılın aynı döneminde ise bu zarar 25.2 milyon dolar seviyesindeydi. Bu işletme zararı, şirketin dijital varlık stratejisine devam ederken, yazılım segmentinin gerilemesinin genel finansal performansa etkisini de gözler önüne seriyor.
Bitcoin Alım Stratejisi: Bitcoin’in Değerinde Öngörülen Artışla Potansiyel Fırsatlar
MicroStrategy, Bitcoin varlıklarını artırma yönündeki kararlılığını Bitcoin’in uzun vadeli değer artış potansiyeline olan inancına dayandırıyor. Şirketin CEO’su Phong Le, Bitcoin alımlarını hızlandırarak dijital varlık portföyünü genişletme hedefini “21/21 Planı” ile desteklemeyi planlıyor. Bu strateji çerçevesinde yaratılacak 42 milyar dolar, Bitcoin’in uzun vadeli potansiyeline duyulan güveni temsil ediyor. Ancak şirket, aynı zamanda Bitcoin getirilerinin volatilitesini göz önünde bulundurarak daha ölçülü bir yıllık getiri hedefi belirlemiş durumda. 2025-2027 yılları için belirlenen %6 ile %10 yıllık getiri aralığı, Bitcoin’in fiyat hareketleriyle uyumlu bir risk yönetim yaklaşımını da yansıtıyor.
Bu hamle, şirketin Bitcoin alımlarını, geleneksel iş kolundaki yavaşlama ile dengelemeye yönelik stratejik bir adım olarak görülüyor. MicroStrategy’nin hisse senetleri, açıklanan mali sonuçların ardından %4.23 oranında düşüşle 247.31 dolardan kapandı. Hisse fiyatı, işlem sonrasında ise %1.75’lik ek bir düşüş ile 242.99 dolar seviyesine indi.
MicroStrategy’nin Bitcoin Alım Stratejisine Eleştiriler ve Beklentiler
MicroStrategy’nin Bitcoin odaklı stratejisi, bazı analistler ve yatırımcılar tarafından riskli bir tercih olarak görülmekte. Şirketin, Bitcoin gibi volatil bir varlık sınıfında büyük miktarda sermaye bulundurması ve yazılım işindeki gerileme, bazı piyasa katılımcıları tarafından eleştirilere yol açıyor. Ancak, CEO Phong Le, Bitcoin’in gelecekteki büyüme potansiyeline duydukları inancı ve bu varlıklardan gelir elde etme kabiliyetlerine olan güveni ifade ederek bu eleştirilere yanıt verdi.
Özellikle geleneksel yazılım işinde yaşanan daralma, şirketin dijital varlıklara olan bağımlılığını daha da artırmakta. Şirket, yazılım segmentindeki zayıflamanın etkisini azaltmak amacıyla Bitcoin portföyünün getirilerini maksimize etmeye odaklanmış durumda. Bitcoin’in uzun vadeli değer artış potansiyeline dayalı olarak yapılan bu stratejik adımın, gelecekte MicroStrategy’nin finansal performansı üzerinde belirleyici bir etkiye sahip olup olmayacağı ise merak konusu.
MicroStrategy, bu çeyrekte açıkladığı finansal verilerle Bitcoin varlıklarını artırmaya yönelik agresif stratejisini sürdürürken, geleneksel iş kollarındaki zorlukların üstesinden nasıl geleceği konusunda ise daha fazla açıklık getirmesi bekleniyor.
“Bitcoin ATH’ye 3 Adım: Kripto Piyasası Neden Yükseliyor?” adlı haberimize buradan ulaşabilirsiniz.
Bizi sosyal medyamızdan takip etmeyi unutmayın!