Bitcoin‘in dinamik dünyasında, ham verilerden kalıpları ve eğilimleri ayırt etme yeteneği çok değerlidir. Glassnode’un son raporu “Tükenme ve İlgisizlik”, piyasanın mevcut durumunun karmaşık nüanslarını aydınlatan bir fener görevi görüyor. Rakamları ve sonuçlarını daha derinlemesine inceleyelim.
Başlıklar
Bitcoin Volatilitesinde Tarihi Düşük Seviyeler
Glassnode’un bulgularının ana teması, Bitcoin’in volatilitesindeki eşi benzeri görülmemiş durgunluktur. Veriler, dijital varlığın 29.000 ila 30.000 $ arasında oldukça dar bir aralıkta işlem gördüğünü ortaya koyuyor. Tarihsel olarak, Bitcoin volatilite ile eşanlamlı olmuştur ve bu mevcut aşamayı bir anormallik haline getirmektedir.
Rapor, Bollinger Bantlarının sıkılığını vurgulayarak bunun altını çiziyor ve “Üst ve alt Bollinger Bantları şu anda sadece %2,9 oranında ayrılmış durumda” diyor. Bitcoin’in çalkantılı tarihinde bu kadar dar bir hareket nadir görülmüştür.
Bu arada, kısa vadeli sahipler (STH) ve uzun vadeli sahipler (LTH) arasındaki dinamikler büyüleyici bir anlatı sunuyor. Glassnode’un verileri, bu iki kategori arasında servet açısından önemli bir değişim olduğunu gösteriyor. STH’nin serveti bu yıl +22 milyar dolar artarken, LTH neredeyse aynı oranda -21 milyar dolarlık bir azalmaya tanık oldu. Bu değişim sadece rakamlarla ilgili değil, aynı zamanda piyasa duyarlılığı ve stratejisiyle de ilgilidir.
Maliyet tabanı bu dinamiği daha da aydınlatmaktadır. STH maliyet tabanı yılbaşından bu yana +%59 artarak 28,6 bin $’a ulaştı. Bunun tam aksine, LTH maliyet tabanı 20,3 bin $ civarında, oldukça düşük bir seviyede seyretmektedir. Bu farklılık, pazara yeni girenlerin potansiyel olarak FOMO (Fear of Missing Out) veya spekülatif davranış nedeniyle bir prim ödüyor olabileceğini düşündürmektedir.
Glassnode’un bu düşük volatilite ortamında harcama kalıplarını araştırması da özellikle aydınlatıcıdır. Veriler, bu tür dönemlerde zincir üzerinde taşınan coinlerin çoğunun spot kura yakın bir maliyet esasına sahip olduğunu ve bunun da çok küçük gerçekleşen kar veya zararlara yol açtığını göstermektedir.
Bu bağlamda çok önemli bir ölçüt olan Satış Tarafı Risk Oranı tüm zamanların en düşük seviyesinde seyrediyor. Perspektif olarak ifade etmek gerekirse, 27 işlem gününden daha azı (%0,57) mevcut değerden daha düşük bir değer kaydetmiştir ve bu da potansiyel bir volatilite dirilişinin kenarında sallanan bir piyasaya işaret etmektedir.
BTC Arzının Bölümlere Ayrılmış Görünümü
Raporun Bitcoin arzına ilişkin ‘yatırımcının elde tutma süresine’ dayalı bölümlere ayrılmış analizi, piyasa davranışına ilişkin katmanlı bir anlayış sunmaktadır. En aktif coinleri temsil eden ‘Sıcak Arz’, BTC’ye yatırılan tüm değerin yalnızca %2,8’ini oluşturmaktadır. Bu da tüccarlardan ziyade sahiplerin hakim olduğu bir piyasaya işaret etmektedir.
Bir haftadan altı aya kadar uzanan ‘Sıcak Arz’, yılbaşından bu yana mütevazı bir artış gösterdi ve şu anda Bitcoin servetinin yaklaşık %30’unu oluşturuyor. Bu kesimin davranışı, genellikle kısa vadeli tepkiler ile uzun vadeli inançlar arasında bir köprü görevi gördüğü için çok önemlidir.
2020-23 döngüsünde yerleşik olan ‘Tek Döngülü Uzun Vadeli Elde Tutanlar’, yatırılan sermayenin şaşırtıcı bir şekilde %63’ünü elinde tutan devlerdir. Glassnode’a göre maliyet bazları 33,8 bin $’dır ve ortalama -%13,3’lük gerçekleşmemiş bir kayba işaret etmektedir.
Buna karşılık, uzun süredir uykuda olan ve derin HODLed arzını içeren klasik LTH kohortu, 20,4k $’lık bir maliyet esasına sahiptir ve bu da +%43,6’lık gerçekleşmemiş bir kâra dönüşür. Bu keskin tezat, 2022 ayı piyasasının kalıcı etkisinin ve erken benimseyenlerin ihtiyatlı iyimserliğinin altını çiziyor.
Sonuç olarak, Glassnode’un veri odaklı içgörüleri Bitcoin piyasasının incelikli bir resmini çizmektedir. Uzun vadeli sahiplerin hakimiyeti, volatilitenin tarihi düşük seviyelerde seyretmesi ve yatırımcıların ilgisizliği bir araya gelerek durağan bir piyasanın varlığına işaret ediyor. Rakamlar, belki de Goldman Foresees Q2 2024 Fed Rate Cut için bekleyen bir pazara işaret ediyor: Bitcoin İçin Bir Destek mi? ya da bir sonraki yönünü belirlemek için önemli bir olay.
Basın saatine göre Bitcoin 50 günlük EMA’nın hemen üzerinde işlem görüyordu.
Bizi sosyal medya hesabımızdan takip etmeyi unutmayın