Polymarket gibi tahmin piyasaları bir ‘kamu malı’dır, anketlerden daha doğrudur

Sektör gözlemcilerine göre, düzenleyicilerle son dönemde yaşanan anlaşmazlıklara rağmen seçim piyasaları kamuoyunun hissiyatı hakkında anketlerden daha doğru bilgiler sunabiliyor.

Mayıs 2024’te ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu, ABD seçimlerinin ve diğer önemli gerçek dünya olaylarının sonuçlarına bahis oynamak için kullanılan türevleri yasaklayan bir kural  önerdi .

CFTC’nin teklifi, ABD merkezli düzenlenmiş tahmin piyasası platformu Kalshi’yi komisyonu mahkemeye vermeye yöneltti. Columbia Bölge Yargıcı Jia Cobb, CFTC’nin teklifini reddederek, “Kalshi’nin sözleşmeleri yasadışı faaliyet veya kumar içermiyor. Seçimleri içeriyorlar ve ikisi de değil.” dedi.

CFTC, karara itiraz etmeye çalıştı ve istinaf mahkemesi piyasaya geçici bir blok bile koydu ancak mahkeme 2 Ekim’de CFTC’nin teklifini reddetti ve platform işlemlere yeniden başladı.

Düzenleyicilerin ilk endişesi manipülasyon olasılığıydı; ancak bazı sektör gözlemcileri, tahmin piyasalarının geleneksel anketlere kıyasla kamuoyunun daha iyi ölçütleri olabileceğini belirtiyor.

Rutgers Üniversitesi’nde istatistik profesörü olan Harry Crane, CFTC portalının önerisine ilişkin olarak, “Etkinlik sözleşmesi piyasaları, Komisyonun iddia ettiği gibi kötü niyetli amaçlar için önemli bir manipülasyon veya yaygın kullanım kanıtı bulunmayan değerli bir kamu malıdır.” ifadelerini kullandı  .

Crane, Cointelegraph’a yaptığı açıklamada, ABD hükümetinin seçim ve diğer bahis piyasalarına erişimi ABD vatandaşları için ciddi şekilde sınırlamaya çalışmasının ” sınırlı özgürlükler ve sansür lehine kendi halkının çıkarlarına aykırı hareket etmek” olduğunu söyledi.

İstatistik profesörü, ABD düzenleyicilerinin piyasanın doğal fiyat keşif mekanizmasına müdahale eden “ters teşviklere ve piyasa bozulmalarına” yol açan “aşırı kısıtlayıcı düzenlemelerle” faaliyet gösterdiğine inanıyor.

Piyasa fiyatlarında yer alan bilgilerin, seçimlere ve diğer siyasi olaylara yakın anketler ve medya anlatıları kadar kolay kontrol edilemeyeceğini açıkladı. “Halkın bu bilgilere erişimini kontrol etme arzusu olduğuna” inanıyor.

Crane, Kalshi veya merkezi olmayan kripto bahis platformu Polymarket gibi seçim tahmin piyasalarının yasal ve yaygın olması gerektiğini, zira bunların kamuoyuna birçok değerli özellik sunabileceğini savundu.

Tahmin piyasaları kamuoyu anketlerinden daha doğru olabilir

Crane, 2018 ve 2020 yıllarında , tahmin pazarı platformu PredictIt’in tahmin doğruluğunu istatistikçi Nate Silver’ın anket veri toplayıcısı FiveThirtyEight ile karşılaştırdığı iki adet hakemli çalışma yayınladı.

Her iki durumda da araştırma, bahis tahmin pazarının başkanlık, senato, temsilciler meclisi ve valilik yarışları için Silver’ın tahmininden daha doğru olduğu sonucuna vardı.

“Anketler duyguyu, piyasalar ise doğruluğu ve gerçeği ölçmeye çalışır.”

Crane, anketler ile tahmin piyasaları arasındaki temel farkı vurguladı: Anketler insanlara kimin kazanmasını istediklerini sorarken, piyasalar insanlara ekonomik teşvik modeli aracılığıyla kimin kazanacağını düşünüyorlar ve bu da doğru analizleri ödüllendiriyor.

Yatırımcıların, diğer insanların hangi adayı kazanmasını istediğiyle ilgilenmediğini, kimin kazanacağıyla ilgilendiğini, bunun da piyasaların daha doğru olmasını sağladığını vurguladı.

Texas Christian Üniversitesi Siyaset Bilimi Bölümü Halkla İlişkiler Direktörü Grant Ferguson, Cointelegraph’a yaptığı açıklamada, gerçek paranın bireyleri kişisel tercihlerini bir kenara bırakıp “neyin doğru olduğunu mantıksal olarak düşünmeye, neyin doğru olmasını istediklerini değil” yönlendirmesi nedeniyle tahmin piyasalarının anketlerden daha üstün olabileceğini söyledi.

Crane, seçim piyasalarının iki temel avantajının olduğunu söyledi: korunma ve bilgi toplama.

Bu piyasaların, bireylerin ve işletmelerin, önemli bir seçim sonucu gibi tek seferlik, izole sonuçlara ilişkin risklerden korunmalarına olanak sağladığını açıkladı.

Şirketler veya bireyler daha az belirsizlik veya endişelenecekleri risk olduğunda, önceden hazırlanabildikleri için daha verimli ve güvenli bir şekilde çalışabilirler ve bu da daha geniş ekonomiye fayda sağlar. Esasen, korunmaya izin vermek, öngörülemeyen olayların tüm ekonomideki olumsuz etkilerini azaltır, dedi Crane.

Crane, tahmin piyasalarının daha yüksek doğruluğunun bahis piyasalarında yer alan daha sağlam araştırmalardan kaynaklandığı sonucuna vardı. Tahmin piyasaları, bir bahisle ilgili ekonomik teşvikten ilham alarak “seçimlerin en güvenilir tahminine ulaşmak için çeşitli bilgi parçalarını bir araya getirir”.

“Ekonomik teşvikler bilgili tüccarların katılımını teşvik eder. Bilgili tüccarlar, aslında, doğru olmaktan elde edilen kar karşılığında bilgilerini piyasayla paylaşırlar.”

Mevcut verilerin en doğru analizi, bahislerden katılımcılara ödül verecektir. Ancak Crane, bu tüccarların paylaştığı bilgilerin, bu piyasalara katılmayan genel halkın çoğu da dahil olmak üzere herkese, “kamu yararına önemli olayların güvenilir ve nesnel bir tahminini sağlayarak” fayda sağladığını iletti.

Polymarket’in büyümesi onu ABD seçimleri için güvenilir bir ölçüt haline getirdi

ABD seçimleri belirsizlikler ve jeopolitik etkileriyle yaklaşırken, 2024 başkanlık yarışına dair tahmin piyasaları özellikle hareketli.

Polymarket, bilimden kriptoya ve popüler kültüre kadar çeşitli bahis havuzları sunmaktadır . Ancak en fazla hacim ve ana akım medya ilgisini çeken pazar , ABD seçimlerinin sonucuna bahistir . Polymarket’in ABD seçimlerine ilişkin havuzu, hacim olarak 1 milyar doları aşarak Polymarket’in toplam hacminin %80’ini oluşturmaktadır.

Crane, “önemli hacme sahip ve katılıma yönelik önemli kısıtlamalar içermeyen herhangi bir bahis platformunun seçimleri ve diğer önemli etkinlikleri tahmin etmek için güvenilir bir ölçüt olması gerektiğini” düşünüyor. Polymarket’in 2024’teki hızlı büyümesi , ABD seçim sonuçlarını izlemek için bir ölçüt olarak Bloomberg Terminal’de yer almasını sağladı.

Kalshi’nin CFTC’ye karşı kazandığı zafere rağmen Polymarket offshore kalmaya karar verdi. 2022’de ajansa kayıt yaptırmadığı için CFTC ile 1,2 milyon dolarlık bir anlaşmaya vardıktan sonra ABD’de faaliyet göstermeyi bıraktı. O zamandan beri Polymarket ABD’de resmi olarak faaliyet göstermiyor ; ABD kullanıcıları coğrafi sınırlama ile siteden engelleniyor.

Crane, Polymarket’in ABD seçim sonuçlarına ilişkin verilerinin, prensipte bahis havuzunda yer alan hiçbir ABD vatandaşı olmasa bile, hala geçerli olduğuna inanıyor. ABD seçimlerini tahmin etmek için ilgili bilgilerin uluslararası olarak mevcut olduğunu söyledi.

Üstelik bahis katılımcıları ABD merkezli danışmanlar veya ortaklar kiralayarak uzmanlığa zahmetsizce erişebilirler. ABD vatandaşlarının seçim sonuçlarını tahmin etmek için en nitelikli kişiler olduğunu iddia etmenin hiçbir geçerliliği olmadığını söyledi.

Polymarket’in yurtdışında merkezli olması ve platformuna ABD vatandaşlarının erişimini engellemesine rağmen, CFTC Başkanı Rostin Behnam, ABD’deki “ayak izlerinin” yeterince büyük olması durumunda türev sözleşmelerini kaydettirmeleri veya yaptırım eylemleriyle karşı karşıya kalma riskiyle karşı karşıya kalmaları konusunda uyardı .

Seçim piyasalarının karanlık yüzü

Kâr amacı gütmeyen ve tarafsız finans kuruluşu Better Markets’ın türev politikaları direktörü Cantrell Dumas, Cointelegraph’a yaptığı açıklamada, tahmin piyasalarının kamu malı olarak anlaşılabileceğini ancak bunun “sadece belirli koşullar altında” mümkün olduğunu söyledi.

Örnek olarak, Iowa Üniversitesi Tippie İşletme Fakültesi tarafından işletilen gerçek para tahmin piyasaları/vadeli işlem piyasaları grubu olan Iowa Elektronik Piyasaları’nı (IEM) gösterdi.

Normal vadeli işlem piyasalarının aksine, IEM kâr amacı gütmeyen bir kuruluştur ve piyasaları eğitim ve araştırma amaçlarıyla işletilmektedir; bu nedenle hacimleri çok düşüktür. Dumas, IEM’in küçük ölçekli akademik veya araştırma amaçlarıyla sınırlı yeterli bir düzenlenmiş piyasanın seçim dinamiklerine ilişkin kamuoyunun anlayışını geliştiren değerli bilgiler sunabileceğini gösterdiğini belirtti.

Dumas, Kalshi veya Polymarket gibi daha büyük bahis pazarlarının, seçimlerin ticarileşmesi konusunda endişelere yol açabileceğini ve kamuoyunun güvenini zedeleyebileceğini düşünüyor.

Tahmin piyasalarının faydalı olabilmesi için “sıkı denetime ve akademik, spekülatif olmayan modele uyulması gerektiğini” açıkladı.

Dumas, eski Başkan Donald Trump’ın 2020 seçimlerinin “hileli” ve “hileli” olduğunu  iddia etmesinin ardından ABD vatandaşları arasında demokrasiye olan kamu güveninin azaldığını söyledi .

Bu suçlamaların birçok seçmen arasında seçim sisteminin güvenilmez olduğuna dair yaygın bir inanca yol açtığına inanıyor . Bu bağlamda, “öngörücü piyasaların getirilmesinin bu korkuları artırabileceğini” ve bireylerin finansal spekülasyonun seçim sonuçlarını yönlendirdiğini iddia etmesini kolaylaştırarak seçimlerin adil olduğuna dair kamuoyunun inancını daha da zayıflatabileceğini söyledi.

“Seçimlere bahis oynamak, oy kullanmanın vatandaşlık görevini zayıflatır ve onu finansal bir işlem haline getirir; bu da demokratik sisteme olan kamu güvenini aşındırabilir.”

Dumas’a göre seçim bütünlüğüne yönelik riskler, potansiyel manipülasyon, kamuoyu güvensizliği ve seçimleri bahis fırsatlarına dönüştürmenin etik sonuçlarından kaynaklanmaktadır. ABD spor veya kumarhanelere bahis yapılmasına izin vermektedir. Ancak Dumas, ABD seçimlerinin “demokrasiyi desteklemedeki doğrudan rolleri nedeniyle” farklı şekilde ele alınması gerektiğine inanmaktadır.

Herhangi bir konu üzerine bahis oluşturma özgürlüğüne sahip olmak, bahis limitleri konusunda etik bir tartışmayı gündeme getirmiştir.

1 Ekim’de İsrail çatışmasının Lübnan’a sıçramasıyla birlikte Ethereum’un kurucu ortağı ve Polymarket yatırımcısı Vitalik Buterin, savaşlarla ilgili bahislerin dahil edilmesinin ahlaki olup olmadığı konusundaki endişelere yanıt verdi.

Buterin, birinin bahis oynayıp oynamaması gerektiği konusundaki ayrım çizgisinin, piyasanın “insanların kötü şeyler yapması için birincil teşvik görevi görüp görmediği ve bu sayede bunlar üzerinden içeriden bilgi ticareti yapıp yapamayacağı” olduğunu  söyledi .