OTC Nedir?

• OTC nedir sorusuna kısaca: OTC (tezgah üstü), menkul kıymetlerin resmi bir borsa dışında alınıp satılmasıdır şeklinde cevap verilebilir.
• OTC yatırımları kuruşluk hisse senetleri, tahviller, türevler, ADR’ler ve para birimleri içerebilir.
• OTC piyasaları, iki tarafın aracı olarak bir bayi-komisyoncu kullanarak birbirleriyle ticaret yapmasına izin veren elektronik ağlardır.

OTC (over the counter), “sahibi tarafından satılıktır”ın borsa versiyonudur.

New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) veya Nasdaq gibi halka açık bir borsa yerine hisse senetlerinin, tahvillerin ve diğer finansal araçların doğrudan iki taraf arasında alınıp satıldığı bir süreçtir.

OTC menkul kıymetlerine yatırım yapmanın, kazanan bir hisse senedinin zemin katına girmek gibi avantajları vardır. The Evergreen Startup’ın yazarı Michael Bertov, “OTC ile, yeni kurulan şirketler de dahil olmak üzere hızla büyüyen gelişmekte olan şirketlere erişiminiz var” diyor.

Ayrıca, OTC yatırımları için fiyatlar genellikle halka açık borsa muadillerine göre daha düşük olduğundan, yatırım parası için daha fazla patlama elde edersiniz.

Yine de, OTC menkul kıymet alım satımı yaparken dikkate alınması gereken çok şey var. OTC’ye yatırım yapmanın püf noktalarına bir göz atalım.

OTC Nedir, Ne Anlama Gelir?

OTC piyasaları, iki tarafın aracı olarak bir bayi-komisyoncu kullanarak birbirleriyle ticaret yapmasına izin veren elektronik ağlardır. Bayi ağları veya pazarlar olarak bilinirler. Buna karşılık, borsalar müzayede pazarlarıdır. Bir hisse senedi için bir fiyat yayınlanır (“sor”) ve ardından yatırımcılar birbirlerine karşı teklif vererek bunun için tekliflerde bulunurlar.

OTC ticareti yapan şirketler halka açık ancak listelenmemiş olarak kabul edilir. Bu, hisse senetlerinin açıkça alınıp satılabileceği, ancak hisse senedinin NYSE veya Nasdaq gibi büyük bir borsada listelenmediği anlamına gelir. Dolayısıyla bu hisse senetleri, bu borsaların borsaya kote şirketlerine dayattığı kural ve gerekliliklere tabidir. Yani hiçbir devlet kurumu onları izlemiyor.

Bununla birlikte, atlanması gereken hala federal düzenleyici çemberler var. Birçok OTC hissesi, SEC tarafından en azından bir miktar gözetime tabidir. Aslında, SEC düzenlemeleri Eylül 2020’de, komisyoncu-bayilerin bir menkul kıymetle ilgili güncel bilgiler kamuya açık olmadığında bir menkul kıymet için fiyat teklifleri yayınlamamasını sağlayarak açıklamayı ve yatırımcı korumasını geliştirmek için güncellendi.

Ayrıca, OTC ticareti genellikle lisanslı bir komisyoncu-satıcı aracılığıyla yapılır. Aracı kurumlar, Finans Sektörü Düzenleme Kurumu (FINRA) tarafından düzenlenir.

Ne tür yatırımlar OTC ticareti yapar?

Pek çok OTC menkul kıymeti, yeterince hisse alıp satmadıkları veya hisseleri minimum fiyatın üzerinde satmadıkları için büyük borsalarda listelenmeye uygun olmayan küçük şirketler tarafından ihraç edilen hisse senetleri içerir. Genellikle kuruşluk hisse senetleri olarak anılırlar ve hisse başına 5 dolardan daha az bir fiyatla işlem görürler.

Diğer OTC şirketleri daha büyüktür, ancak büyük borsaların talep ettiği listeleme ücretlerini karşılayamaz (veya ödemek istemez). Örneğin NASDAQ, uygun olduklarını varsayarak şirketlerden listelenmek için 167.000 $’a kadar ücret alıyor.

Çoğu tahvil, ilk arzlarından sonra OTC ticareti yapar. OTC piyasaları, işlemlerin büyük boyutu, işlem gören tahvil sayısı ve nadiren tahvil ticareti nedeniyle tahviller için borsalardan daha uygundur.

Hisse senetleri ve tahvillerin yanı sıra, OTC ticareti yapılan yatırımlar genellikle şunları içerir:

• Türevler, genellikle bir komisyoncu tarafından düzenlenen iki taraf arasındaki özel sözleşmeler. Bunlar, değeri bir hisse senedi gibi dayanak varlığın değerine dayanan opsiyonlar, vadeli işlemler, vadeli işlemler veya diğer sözleşmeler olabilir.
• Bazen ADS olarak adlandırılan Amerikan Depo Makbuzları (ADR’ler) veya yabancı bir hisse senedinin belirli sayıda hissesini temsil eden banka sertifikaları.
• Yabancı para birimleri. Tezgah üstü bir döviz borsası olan Forex denilen şeyde her gün farklı ulusların para ticaretinde 6,6 trilyon dolardan fazla değer.
• Bitcoin ve ethereum gibi kripto para birimleri.

Başlıca OTC Pazarları Nelerdir?

Bir birincil tezgah üstü (OTC) ağ, OTC Piyasalar Grubu’dur. Bir yatırımcı olarak, komisyoncunuza bağlı olarak bu pazara erişiminiz olacak. Aşağıda ele alacağımız Gri Pazar da var.

OTC Markets Group

OTC işlemlerinin çoğu, halka açık bir şirket olan OTC Markets Group’ta gerçekleşir. OTC Markets, tezgah üstü hisse senetlerini boyutlarına, hisse fiyatlarına ve yaptıkları finansal raporlama ve ifşa miktarına bağlı olarak üç kademede listeler.

OTCQX® Best Market en yüksek seviyedir — bunlar, düzenli borsalarda ticaret yapabilen, denetlenmiş finansallara sahip firmalardır. Bir sonraki OTCQB® Girişim Pazarı, başlangıç aşamasındaki veya büyümekte olan şirketler içindir; minimum teklif fiyatı 0,01 ABD doları olmalıdır.

En düşük seviye, OTC menkul kıymetleri ticareti yapmak isteyen aracı kurumlar için varsayılan piyasa olan Pink® Açık Pazar’dır. Bu katman, yabancı şirketleri, kuruşluk hisse senetlerini, paravan şirketleri ve finansal bilgileri ifşa etmemeyi seçen diğer firmaları içerir.

Grey Market

OTC Piyasalar Grubu’nda sadece aracı kurumlar işlem yapabilir. Bazen Diğer OTC olarak adlandırılan Gri Piyasa, tezgah üstü olarak kabul edilen ancak yatırımcı ilgisinin olmaması, finansal bilgi eksikliği veya düzenleme eksikliği nedeniyle aracı kurumlar tarafından kote edilmeyen herhangi bir menkul kıymet için her şeyi kapsayan bir kategoridir. uyma.

OTC hisse senetleri satın almak güvenli midir?

OTC ticaretinin gölgeli bir itibarı var. Kısmen bu, temel çalışma biçiminden kaynaklanmaktadır. Fiyatların herkesin görebileceği şekilde sergilendiği borsaların toplam şeffaflığının aksine, OTC bir alıcı ve satıcının gizlice bir fiyat pazarlığı yapmasıdır. Satıcı, hisse senedini bir alıcıya bir fiyattan, başka bir alıcıya başka bir fiyattan teklif edebilir.

OTC pazarlarının dolandırıcılık ve suç faaliyetleri alanı olmasına şaşmamak gerek. Kuruşluk hisse senetleriyle işlem yapmak, birisinin bir hisse senedini tanıttığı (pompaladığı), ardından siz ve diğer yatırımcılar satın aldıktan sonra hisse senedini sattığı (boşalttığı) ve hisse senedinin fiyatını yükselttiği yasa dışı pompalama ve boşaltma planlarına kapı açar.

OTC Forex tüccarı Frano Grgić’e göre bonus dolandırıcılıkları da büyük bir risk oluşturuyor ve vicdansız “yeni başlayanları para yatırma işlemlerine büyük ikramiyeler sunarak ticarete çekmek isteyen aracı kurumların” varlığına dikkat çekiyor. Ne yazık ki Grgić, “Para çekme zamanı geldiğinde para gitti” diyor.

Düzenli yatırımcılar için, OTC hisse senetlerini almanın (veya satmanın) tek güvenli yolu, OTC Markets gibi büyük bir çevrimiçi platform kullanan saygın bir broker-satıcıdır. Aslında “indirimli” borsalar gibi çalışırlar, bazı kurallar ve gözetim uygularlar ve OTC Piyasaları durumunda, hisse senetlerini kademelere ayırırlar.

O zaman bile, kullanmayı planladığınız katmanı ve tabii ki işlemlerinizi müzakere edecek olan komisyoncunun itibarını göz önünde bulundurun.

OTC Ticaretinin Riskleri

Dolandırıcılık faaliyetleri bir yana, OTC ticaretiyle ilişkili başka riskler de vardır.

• Fiyat şeffaflığının olmaması: Yukarıda belirtildiği gibi, teorik olarak bir satıcı, bir menkul kıymet için alıcıdan bir miktar ücret alıyor ve başka bir fiyatı diğerine adlıyor olabilir.
• Düşük likidite: Birçok OTC hissesi zayıf bir şekilde işlem görüyor, yani fazla talep yok. Bu, istediğiniz zaman satmalarını zorlaştırabilir.
• Volatilite: OTC menkul kıymetler daha düşük işlem hacmine sahip olduğundan, keskin fiyat dalgalanmalarına neden olabilir.
• Gözetim eksikliği: OTC ticareti, ticaret yapmayı seçtiğiniz pazara veya OTC ağına bağlı olarak, büyük borsalardan daha az düzenlemeye sahip olabilir.

OTC Ticaretinin Avantajları

Birçok dezavantajına rağmen, OTC ticaretinin elbette avantajları da var.

• Yarının yıldızları: Birçok büyük isim hissesi küçük başladı ve OTC ticareti yaptı. Michael Bertov, “2007’de Twitter veya Facebook hisselerini satın aldığınızı hayal edin” diyor.
• Düşük işlem maliyetleri: OTC tüccarı ve OVEX kripto para borsası platformunun kurucusu Jon Ovadia, OTC pazarındaki ücretlerin büyük borsalara kıyasla daha düşük olduğunu söylüyor.
• Daha düşük hisse fiyatları, paranızın daha uzağa gitmesi ve borsada işlem gören bir yatırımdan daha fazla OTC yatırımı satın alması anlamına gelir.
• Ovadia’nın dediği gibi “özel ve kişiselleştirilmiş hizmet” – devasa, anonim bir pazar alanında değil, bireysel bir komisyoncu-bayi ve satıcıyla daha samimi bir pazar alanında işlem yapıyorsunuz.

Sonuç olarak OTC nedir yazımızın sonuna gelmiş bulunuyoruz. Bu bağlamda OTC ticaretinin herkes için uygun olmadığını belitmekte yarar var. Hatta bu durumla ilgili SEC şu korkunç uyarıyı veriyor: “Akademik çalışmalar OTC hisselerinin genellikle çok likiditesiz olduğunu; iddia edilen piyasa manipülasyonunun sık hedefi olduğunu; ortalama olarak negatif ve volatil yatırım getirisi ürettiğini ve nadiren büyük bir şirket haline gelip borsada listelenmeye geçtiğini bulur.”

Yatırım stratejiniz ultra muhafazakar ise veya nispeten acemiyseniz, çoğu uzman size uzak durmanızı veya en azından OTC Markets Group’taki OTCQX® Best Market seviyesinde işlem yapmanızı önerir.

Öte yandan Grgić, “Sabırlı ve disiplinli olabilir ve yeni bir şey öğrenmeye açık olursanız,” OTC’yi denemek isteyebilirsiniz, diyor. Ancak, “Kaybedebileceğiniz paraya sahip değilseniz,” denemeyin diye de uyarıyor.

Sonuç olarak OTC nedir başıklı yazımızda söz ettiklerimiz tamamen fikir verme amaçlı olup yatırım tavsiyesi değildir. Herhangibir yatırım yapmadan önce risk analizlerini değerlendirip öncelikle kendi araştırmalarınıza güvenmeniz maddi kayıplar yaşamamanız açısından hayati önem taşımaktadır. Yatırım tavsiyesi değildir!

Diğer Yazılarımız:

• “BitcoinTalk Nedir?” başlıklı yazımızı okumak için buraya tıklayabilirsiniz.
• “Gelecek Vaadeden Coinler” başlıklı yazımızı okumak için buraya tıklayabilirsiniz.

Güncel kripto para fiyatlarından haberdar olabilmek için buraya tıklayarak CoinMarketCap’i ziyaret edebilirsiniz.