Market Maker Nedir?

Piyasa yapıcı terimi, her birinin piyasa büyüklüğü ile birlikte teklifler ve teklifler ( sormak olarak bilinir ) sağlayarak belirli bir menkul kıymette iki taraflı piyasaları aktif olarak fiyatlandıran bir firma veya kişiyi ifade eder. Piyasa yapıcılar, piyasalara likidite ve derinlik sağlar ve alış-satış farkı farkından yararlanır . Ana ticaret olarak bilinen kendi hesapları için de ticaret yapabilirler.

Market makerlerı Anlamak

Çoğu piyasa yapıcı, genellikle finansal piyasaları likit tutmak amacıyla yatırımcılara alım satım hizmetleri sağlayan aracı kurumlardır. Bir piyasa yapıcı, genellikle yerel olarak bilinen bireysel bir tüccar da olabilir. Piyasa yapıcıların büyük çoğunluğu, alım satım hacmini kolaylaştırmak için ihtiyaç duyulan menkul kıymetlerin büyüklüğü nedeniyle büyük kurumlar adına çalışmaktadır.

Her piyasa yapıcı, garantili sayıda hisse için alım satım kotasyonları görüntüler. Piyasa yapıcı, bir alıcıdan bir emir alır almaz, kendi envanterindeki hisse pozisyonlarını hemen satar . Bu, siparişi tamamlamalarını sağlar.

Bir piyasa yapıcı, menkul kıymetleri alacağı (veya  teklif vereceği) ve satacağı (veya talep edeceği) fiyatları sürekli olarak kote etmeyi taahhüt etmelidir.1Piyasa yapıcılar ayrıca, en iyi teklif ve en iyi teklif fiyatlarında teklif verecekleri zaman sıklığı ile birlikte ticaret yapmak istedikleri hacmi de belirtmelidir . Piyasa yapıcılar, her zaman ve tüm piyasa görünümleri boyunca bu parametrelere bağlı kalmalıdır. Piyasalar düzensiz veya dalgalı hale geldiğinde , piyasa yapıcılar sorunsuz işlemleri kolaylaştırmaya devam etmek için disiplinli kalmalıdır.

Piyasa Yapıcılar Nasıl Kar Elde Ediyor?

Piyasa yapıcılar, bir satıcıdan satın alındıktan sonra ve bir alıcıya satılmadan önce bir menkul kıymetin değerinde bir düşüş görebilecekleri için varlıkları elde tutma riskine karşı tazmin edilirler.

Sonuç olarak, kapsadıkları her menkul kıymet için yukarıda bahsedilen yayılmayı genellikle ücretlendirirler . Örneğin, bir yatırımcı bir çevrimiçi aracı kurum kullanarak bir hisse senedi aradığında, 100$’lık bir alış fiyatı ve 100,05$’lık bir satış fiyatı görebilir. Bu, komisyoncunun hisse senedini 100$’a satın aldığı ve ardından 100.05$’a olası alıcılara sattığı anlamına gelir. Yüksek hacimli ticaret yoluyla, küçük bir fark, büyük günlük karlara kadar ekleyebilir.

Piyasa yapıcılar , Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) gibi bir ülkenin menkul kıymetler düzenleyicisi tarafından onaylanan belirli bir borsa tüzüğü altında faaliyet göstermelidir .2Piyasa yapıcıların hak ve sorumlulukları borsaya ve hisse senedi veya opsiyon gibi alım satım yaptıkları finansal aracın türüne göre değişir.

Piyasa Yapıcılar ve Belirlenmiş Piyasa Yapıcılar (DMM’ler)

Birçok borsa, gelen sipariş işini kazanabilmek için en iyi teklifi veya teklifi belirlemek için rekabet eden bir piyasa yapıcılar sistemi kullanır. Ancak New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) gibi bazı kuruluşlar bunun yerine belirlenmiş piyasa yapıcı (DMM) sistemine sahiptir .

Bir zamanlar uzman sistemler olarak anılan DMM’ler, esasen, belirli bir menkul kıymet veya menkul kıymetlerdeki sipariş akışı üzerinde tekele sahip, yalnız piyasa yapıcılardır. NYSE bir  müzayede piyasası olduğundan , teklifler ve talepler yatırımcılar tarafından rekabetçi bir şekilde iletilir.3

Şu şekilde çalışır: Uzman bu teklifleri gönderir ve tüm pazarın görmesini ister ve bunların doğru ve zamanında raporlanmasını sağlar. Ayrıca, her zaman en iyi fiyatın korunmasını, tüm pazarlanabilir işlemlerin gerçekleştirilmesini ve bu emrin sahada korunmasını sağlarlar.

Uzman ayrıca her sabah hisse senedi için açılış fiyatını belirlemelidir; bu fiyat, mesai sonrası haberlere ve olaylara göre bir önceki günün kapanış fiyatından farklı olabilir. Uzman, arz ve talebe göre doğru piyasa fiyatını belirler .4

Borsaya Göre Piyasa Yapıcılar

Yukarıda belirtildiği gibi, piyasa yapıcılar, menkul kıymetler piyasasına katılan yatırımcılar için alım satım hizmetleri sunmaktadır . Faaliyetleri, piyasalarda likidite üretir ve artırır. Bu varlıkları küresel pazarın her yerinde bulabilirsiniz. Dünyanın farklı yerlerinde en popüler olanlardan bazılarını vurguladık.

NYSE ve Nasdaq

NYSE ve Nasdaq, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki iki ana borsadır. Her ikisi de New York’ta yaşıyor.

NYSE’ye göre, lider bir piyasa yapıcı, borsa ile menkul kıymet ticareti yapmak için “kayıtlı bir ETP sahibi veya firmasıdır”.6Nasdaq’ta bir piyasa yapıcı, “kendi hesabı (ana işlemler) ve müşteri hesapları (ajans işlemleri) için NASDAQ’ta gösterdiği fiyatlarla menkul kıymetler alıp satan bir üye firmadır.”7

New York’taki piyasa yapıcıların en önemli isimlerinden bazıları şunlardır:

• Kredi Suisse
• Alman bankası
• Goldman Sachs
• KCG Amerika
• Kereste Tepesi 6

Frankfurt Menkul Kıymetler Borsası (FRA)

Frankfurt Menkul Kıymetler Borsası (FRA), Almanya’daki yedi borsadan biridir. Aynı zamanda ülkenin en büyüğüdür. Deutsche Börse AG tarafından işletilen borsa, piyasa yapıcılarını atanmış sponsorlar olarak adlandırıyor.8

 

Londra Menkul Kıymetler Borsası Grubu

Londra, Avrupa’nın en büyük borsa gruplarından birine ev sahipliği yapmaktadır. Londra Menkul Kıymetler Borsası (LSE), Londra Menkul Kıymetler Borsası Grubunun bir parçasıdır. Bu grup aynı zamanda FTSE Russell Indexes ailesini ve grubun takas hizmetlerini de içerir.10

Aşağıdakiler, dünyanın kendi bölgesindeki kilit pazar yapıcılardan bazılarıdır:

• BNP Paribas
• GMP Menkul Kıymetler Avrupa
• Liberyum Başkenti
• Mediobanca
• Standart Charter11

Tokyo Değişim Grubu

Tokyo Borsası Grubu, 2013 yılında Tokyo Menkul Kıymetler Borsası ile Osaka Menkul Kıymetler Borsasını tek bir birimde birleştirdi . Grup, altyapı ve verilere ek olarak, “piyasa kullanıcılarına borsaya kote menkul kıymetler ve türev araçlarının alım satımı için güvenilir yerler” sağlıyor.12

JPX’e göre, piyasa yapıcılar arasındaki önemli isimlerden bazıları şunlardır:

• ABN AMRO Takas
• Nissan Menkul Kıymetleri
• Nomura Menkul Kıymetler
• Phillip Menkul Kıymetler
• Societe Generale13

Toronto Menkul Kıymetler Borsası (TSX)

Toronto, ülkenin önde gelen borsasının bulunduğu Kanada’nın finans başkenti olarak kabul edilir. Ülkenin en büyük borsası olan Toronto Borsası’nın (TSX) sahibi TMX Group’tur .

TSX, piyasa yapıcıları arasında aşağıdakileri listeler:

• BMO Nesbitt Yanıkları
• Entegre Servet Çözümleri
• questrade
• İskoçya Başkenti
• TD Menkul Kıymetler14

Piyasa Yapıcı Örneği

İşte bir piyasa yapıcının nasıl ticaret yaptığını gösteren varsayımsal bir örnek. Diyelim ki XYZ hisse senedinde bir piyasa yapıcı var. 10,00 ABD Doları – 10,05 ABD Doları veya 100×500 tutarında bir fiyat teklifi verebilirler. Bu, 100 hisse için 10.00$’lık bir teklif yaptıkları (satın alacakları) anlamına gelir. Ayrıca 10.05 dolardan 500 hisse teklif edecekler (satacaklar). Diğer piyasa katılımcıları daha sonra MM’den 10,05 $’dan satın alabilir (teklifi kaldırabilir) veya onlara 10,00 $’dan satabilir ( teklifi vurabilir ).

 

Pazar, işlerin devam etmesine yardımcı olan bir dizi farklı varlıktan oluşur. Şirketleri, borsaları, tüccarları ve yatırımcıları ve piyasa yapıcıları içerir. Bunların her biri farklı bir amaca hizmet ediyor: Şirketler hisselerini piyasaya arz ediyor. Borsalar bu işlemlerin gerçekleştiği yerdir ve tüccarlar ve yatırımcılar işlemlerin bir ucundadır. Ancak piyasa yapıcılar tüm bunlarda çok önemli bir rol oynamaktadır. Bu kuruluşlar, teklifler ve teklifler sağlar ve bunu yaparken piyasalara çok ihtiyaç duyulan likiditeyi enjekte eder.

Kaynaklar için tıklayınız.

Tavsiye yazı için tıklayınız.