Ethereum yatırımcıları için altın standart olarak görülen Spot Ether ETF’leri, ne yazık ki mevcut düzenlemeler nedeniyle henüz yaygınlaşamadı.
Umutsuzluğu görmezden gelin. Ethereum’u tespit etmek için bahis gelmiyor. Borsa yatırım fonları (ETF’ler) yakın zamanda — ve muhtemelen Amerika Birleşik Devletleri düzenleyicileri kriptoya karşı daha yumuşak bir duruş sergileyene kadar. Bu, perakende yatırımcılara çok az seçenek bırakıyor. Şimdilik, Coinbase veya Gemini gibi düzenlenmiş bir spot borsada bahis yapmak daha iyi bir seçim.
Spot ETH ETF’leri — ki bunlar nihayet Temmuz ayında ABD borsalarında listelendi — ETH yatırımı için altın standardı belirlemesi bekleniyor. Birçok yönden öyle yaptılar. Yüksek likidite, düşük ücretler, sağlam yatırımcı korumaları ve kolay muhasebe, Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) ve Franklin Templeton’ın Franklin Ethereum ETF’si (EZET) gibi fonlar için güçlü bir dava oluşturuyor.
Ne yazık ki, hisse senedi yatırımı yapmadan getiriyi maksimize etmek isteyen yatırımcıların başka yerlere bakması gerekiyor.
Ether’i masada bırakmayın
Bahis, Ethereum’un Beacon zincirindeki bir doğrulayıcı ile teminat olarak ETH’yi kilitlemeyi içerir. Bahisçiler ağ ücretlerinden ve diğer ödüllerden ETH ödemeleri kazanır ancak doğrulayıcı kötü davranırsa “kesinti” yapma veya ETH teminatını kaybetme riskiyle karşı karşıya kalır. Bu risk, saygın bahis platformlarında önemsizdir. Bahis şu anda yaklaşık %3,2 APR getirisi sağlıyor veya Flashbots gibi hizmetlerle biraz daha yüksek.
ETH’ye bahis yapmadan yatırım yapmak israftır, hisse senetlerinden elde edilen temettüleri çöpe atmaya benzer. Bu yüzden Fidelity, 21Shares ve Franklin Templeton dahil olmak üzere birçok ihraççı düzenleyicileri ETH ETF’lerinde bahis yapmaya izin vermeye çağırdı. Bu talepler Mart ayında reddedildi. Şimdi, ABD’de işlem gören sekiz ETH ETF’sinden hiçbiri bahis ödülleri ödemiyor.
Spot ETH ETF’leri, geleneksel endeks fonlarından farklı olarak, emtia yatırımlarında kullanılan Grantor Trust yapısını benimsemiştir. Bu yapı, aktif yönetim gerektiren işlemlere olanak tanıyabildiğinden, düzenleyiciler bu fonların piyasa üzerindeki etkilerini ve yatırımcıları koruyabilme yeteneklerini sorgulamaktadır.
Bir diğer endişe ise likidite. Zaman çizelgeleri değişkenlik gösterir, ancak bahise yatırılmış ETH’yi çekmek genellikle günler sürer. Bu, hisseleri derhal geri almayı (ETF’lerin temel bir özelliği) neredeyse imkansız hale getirir. Doğru çözümü bulmak kolay değildir ve büyük ölçüde düzenleyicilerin işbirliği yapma isteğine bağlıdır. Kasım seçimlerinden sonrasına kadar ilerleme beklemeyin.
Sınırlı Seçenekler
Bu arada, seçenekler sınırlıdır. Bir seçenek, likit bahis türevleri (LSD’ler) ile uğraşan düzinelerce merkezi olmayan finans (DeFi) protokolünden birine benzemektir. Görünürdeki çeşitliliğe rağmen, hepsi temelde kendilerini, toplam kilitli değeri (TVL) 30 milyar doların üzerinde olan piyasa lideri Lido Finance’e göre modellemektedir. Lido kullanıcıları, spot ETH’yi, Lido’nun bahis havuzunda belirteçlenmiş bir hak olan stETH ile değiştirir.
DeFi ekosistemi, kaldıraçlı ticaretten yeniden bahise ve daha fazlasına kadar izinsiz seçeneklerle LSD’ler için bir oyun alanıdır. Sorun, LSD’lerin bahisçiler için riskleri birleştirmesi ve büyük ölçüde düzenlenmemiş olmasıdır, en azından ABD’de. Bu, bir şeyler ters giderse sahiplerine çok az başvuru yolu bırakır.
Lido’nun , birleştirilebilir stETH’yi Fireblocks ve Taurus’un altyapısıyla birleştiren yeni kurumsal platformu farklı olabilir, ancak günlük yatırımcılara göre değil.
Coinbase ve Gemini de dahil olmak üzere düzenlenmiş spot kripto borsaları daha güvenli bir yaklaşımdır. ETF’lerin sunduğu sağlam yatırımcı korumalarından yoksundurlar ancak yine de anlamlı bir denetime tabidirler. Coinbase ve Gemini, New York Eyalet Mali Hizmetler Departmanı (NYDFS) kapsamında düzenlenen Sanal Para Birimi İşletmeleridir.
Ayrıca, hesapları belirli istismarlara karşı sigortalamak da dahil olmak üzere siber güvenlikteki en iyi uygulamalara uyuyorlar ve profesyonel olarak yönetilen doğrulayıcılarla ETH bahis yapıyorlar. 2022’de Coinbase, doğrulayıcıların ödülleri en üst düzeye çıkarmak için işlem sipariş etmelerine yardımcı olan açık kaynaklı ara yazılım olan Flashbots’un MEV-Boost’unu ekledi. Coinbase, hiçbir kullanıcının platformunda bahis yaparak kripto kaybetmediğini ve Gemini ile birlikte kullanıcılara hatalı kesinti kayıpları için geri ödeme sözü verdiğini söylüyor.
Coinbase ve Gemini’nin en anlamlı farkı ücretlerdir. Her ikisi de kripto para bahis ve bahisten çıkarmak yerine bahis ödülleri için komisyon alır. Coinbase genellikle ETH bahis ödüllerinin %25’ini alır.
Sonuç olarak yatırımcılar, ETF’lerin sunduğu avantajlara ek olarak, daha geniş bir yatırım yelpazesi için bahis gibi araçlara da ihtiyaç duyabilirler. Mevcut düzenlemeler bu talebi karşılamakta zorlansa da, sektördeki gelişmeler ileride daha fazla seçenek sunabileceği yönünde umut veriyor.
Bizi sosyal medyamızdan takip etmeyi unutmayın.
Bir sonraki habere buradan ulaşabilirsiniz.