Bitcoin’in (BTC) son dönemdeki dalgalanması, piyasaların özellikle ticaret savaşları gibi gergin durumlarda nasıl aşırı tepki verebileceğini gösteriyor. 19 Şubat’taki tüm zamanların en yüksek seviyesinden itibaren S&P 500’ün %6,5 düşüş yaşaması mutlak anlamda küçük görünebilir, ancak potansiyel kazançlar üzerindeki etkisi büyük. Bununla birlikte, türev piyasalar Bitcoin’in 83.000 doların altına düşüşünün kısa ömürlü olacağını gösteriyor.
Başlıklar
Bitcoin Türev Piyasaları Güçlü Kalıyor
Piyasalarda resesyon endişesi arttığında yatırımcılar varlıklarını nakde ve kısa vadeli devlet tahvillerine kaydırma eğiliminde olur. Bu durum, ABD 2 yıllık Hazine tahvil getirilerinin son beş ayın en düşük seviyesine ulaşmasının nedenlerinden biri. Düşük getiriler yatırımcıların güvenli liman varlıklarına olan ilgisini yansıtıyor.
Bitcoin türev piyasaları, 21 Şubat’ta 99.500 dolardan gelen reddedilmenin ardından yaşanan %16’lık düzeltmeye rağmen güçlü kaldı. Bu durum, balinaların ve piyasa yapıcılarının daha fazla düşüş beklemediğini gösteriyor. Ayrıca, ABD dijital varlık stratejik rezervlerinin kongre onayını alamaması durumunda bile, eyalet düzeyinde güçlü bir siyasi destek varlığını sürdürüyor.
Bitcoin Vadeli İşlemleri ve Opsiyon Verileri
4 Mart itibarıyla Bitcoin vadeli işlemleri, spot piyasalara kıyasla yıllık %6,5 oranında prim sunmaya devam ediyor. Bu oran, geçtiğimiz dört haftadır %5 ila %10 arasında değişen nötr aralıkta sabit kaldı. Profesyonel yatırımcıların bu durumu soğukkanlılıkla karşıladığı ve piyasa istikrarına güvendikleri gözlemlenir.
Ayrıca, 4 Mart’ta Bitcoin opsiyonlarının 25% delta skew göstergesi %4 seviyesindeydi. Bu, yatırımcıların hem alım (call) hem de satım (put) opsiyonlarını dengeli fiyatlandırdığını gösteriyor. 3 Mart’ta Bitcoin’in 94.000 doları yeniden test edememesi göz önüne alındığında, koruyucu satım opsiyonlarına düşük talep olması yatırımcıların piyasaya güveninin devam ettiğini gösteriyor.
Bitcoin’in 83 Bin Doların Altına Düşüşü Makroekonomik Belirsizlikleri Yansıtıyor
ABD Senatörü Cynthia Lummis, eyalet hükümetlerinin Bitcoin’i stratejik rezervlerine ekleme konusunda federal hükümetten önce harekete geçeceğini öngörüyor. Utah’ın HB230 “Blockchain ve Dijital İnovasyon Değişiklikleri” yasa tasarısı Temsilciler Meclisi’nden geçti. Eğer Senato tarafından onaylanırsa, eyalet rezervlerinin %5’e kadar olan kısmını Bitcoin’e tahsis ediliyor.
Ancak Bitcoin’in yeniden yükseliş ivmesi kazanması, geleneksel piyasa hissiyatına sıkı sıkıya bağlı. Tesla, TSM, Broadcom ve ARM gibi yapay zeka sektörüyle ilgili şirketlerin son iki haftada %20 veya daha fazla değer kaybetmesi, sektörün bir ayı piyasasına girdiğine dair endişeleri artırıyor. Bu durum, dünyanın en büyük şirketlerinin satışlarını etkileyebilir ve yatırımcıların riskli varlıklardan kaçmasına neden olabilir.
ABD ekonomisinin büyüme hızının yavaşlayacağına dair korkular artıyor. Atlanta Fed’in gerçek GSYİH tahminleri, ekonominin %2 veya daha fazla daralabileceğini öne sürüyor. Böyle bir senaryoda, borsaya kote şirketlerin değerlemeleri sert düşer. Aynı zamanda, ticari gayrimenkul sektöründeki artan boşluk oranları kredi risklerini yükseltir.
Bitcoin’in 83.000 doların altına düşmesi, doğrudan ABD dijital varlık stratejik rezervinin başarısızlığına bağlı değil. 3 Mart’ta spot Bitcoin ETF’lerinden 74 milyon dolarlık çıkış gerçekleşti. Bu da yatırımcıların kurumsal talebin zayıf kalacağından endişe ettiğini gösteriyor.
Sonuç olarak, Bitcoin fiyatının S&P 500’deki toparlanma netleşene kadar 90.000 doların altında kalma olasılığı yüksek. Resesyon korkularının artması, yatırımcıların riskli varlıklardan kaçınmasına neden oluyor. Ancak Bitcoin türev piyasalarındaki veriler, daha büyük bir düşüş riskinin düşük olduğunu gösteriyor.
Bizi sosyal medyamızdan takip etmeyi unutmayın.
Bir sonraki yazımıza bu bağlatıdan ulaşabilirsiniz.