Grayscale Investments, spot Ether ETFS’sinin onayını güvence altına almak için alışılmadık bir strateji kullandı. ETF analisti James Seyffart, Grayscale’in Ether vadeli işlem ETF başvurusunu, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) spot Ether ETF’sini onaylaması için baskı yapmayı amaçlayan taktik bir manevra olarak nitelendirdi.
SEC’in ETFS’yi onaylama veya reddetme ikilemi
Grayscale’in hamlesi, SEC’in varlık yöneticisinin 19b-4 formu aracılığıyla sunduğu Ether vadeli işlem ETF başvurusu hakkında bir kararla karşı karşıya kaldığı bir zamanda geldi. Bu yaklaşım, hiçbiri 19b-4 sürecini kullanmayan, onay alan yaklaşık 40 Ether ETF ürününün izlediği yoldan sapması nedeniyle dikkat çekicidir. Seyffart’ın analizi, bu hamlenin SEC’i zorlu bir duruma sokabileceğini öne sürüyor.
SEC, Grayscale’in Ether vadeli işlem ETF’sini onaylarsa, varlık yöneticisi bu karardan spot Ether ETF’sinin onaylanmasını desteklemek için yararlanabilir. Tersine, SEC başvuruyu reddederse Grayscale, düzenleyici kurumun kendi standartlarını Bitcoin ve Ether vadeli işlem ETF’lerine tutarsız bir şekilde uyguladığını iddia edebilir. Bu tutarsızlık, 1933 Menkul Kıymetler Kanunu ve 1940 Yatırım Şirketi Kanunu kapsamındaki farklı muamelelerle vurgulanabilir.
Endüstri tepkileri ve etkileri
Sektörün Grayscale’in stratejisine tepkisi karışık. Seyffart, Van Buren Capital Genel Başkanı Scott Johnsson ile birlikte Grayscale’in Ether vadeli işlem ETF’sini başlatma niyetinde olmayabileceğini düşünüyor. Bunun yerine bunu spot Ether ETF’nin onay sürecini ilerletmek için stratejik bir araç olarak görüyorlar.
Bu gelişme, SEC’in Grayscale’in başvurusuna ilişkin kararındaki son gecikmeyle uyumlu olup, bu karar başlangıçta belirlenen son tarih olan 17 Kasım’ın ötesine ertelenmiştir. Benzer şekilde, Hashdex’in Bitcoin vadeli işlem ETF’sini spot ürüne dönüştürme başvurusu da ertelendi. saniye.
İlgili bir gözlemde dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock da geçen hafta Seyffart’ın düşüncelerini yineledi. SEC’in, kripto para spot ve vadeli işlem ETF uygulamalarını farklı şekilde ele almak için önemli bir temelden yoksun olduğunu savundular.
Grayscale’in yaklaşımı, kripto para birimleri ve düzenleyici kurumlar arasında devam eden diyalogda çok önemli bir anı temsil ediyor. Bu durumun sonucu, gelecekte benzer uygulamaların nasıl ele alınacağına dair bir emsal oluşturabilir ve potansiyel olarak ETF alanında kripto para birimiyle ilgili daha fazla ürünün kapısını açabilir.
Kripto para piyasası olgunlaşmaya ve kurumsal ilgi çekmeye devam ettikçe SEC gibi düzenleyici kurumların alacağı kararlar sektörün gidişatını şekillendirmede önemli bir rol oynayacak. Grayscale gibi şirketlerin stratejik hamleleri, karmaşık düzenleyici ortamda gezinirken kripto para piyasası oyuncularının artan karmaşıklığını vurguluyor.