Federal Rezerv, Çarşamba günü referans faiz oranını 25 baz puan düşürerek yeni hedef aralığını %4.25 ile %4.5 arasında belirledi. Bu karar, Federal Açık Piyasa Komitesinin (FOMC) 11-1 oyu ile alındı ve Eylül ayında başlayan faiz indirimi sürecinin devamı niteliğindeydi.
Ancak Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack bu karara katılmadı. Faiz oranını sabit tutmayı savunarak karşı oy kullandı ve bu, indirimler sürecinde karşı çıkan ikinci yetkili oldu.
Bu faiz oranı değişikliği, enflasyonu kontrol etme ile ekonomik büyümeyi destekleme arasındaki dengeyi sağlamak için temkinli bir adım olarak yorumlanabilir. Faiz indirimi ile birlikte, Fed aynı zamanda gecelik ters repo tesisinde ödenen faiz oranını 30 baz puan düşürdü, bu da federal fon hedef aralığına göre beş baz puanlık bir azalma anlamına geliyor.
Başlıklar
Faiz Oranı Beklentileri: 2025’te Daha Az İndirim
Fed’in ünlü “nokta grafiği” (dot plot) biraz daha temkinli hale geldi. Son projeksiyonlar, yetkililerin 2025 için faiz indirimi beklentilerini azalttığını gösteriyor.
Ortalama tahmin, 2025’te yalnızca iki çeyrek puanlık indirime işaret ediyor ki bu, Eylül ayında beklenen dört indirime göre keskin bir düşüş. Eğer sayıyorsanız, bu, referans faiz oranının 2025 sonunda %3.9’a düşmesi bekleniyor ki bu da %3.75 ile %4 arasında bir hedef aralığına denk geliyor.
19 yetkiliden 14’ü, 2025’te en fazla iki indirim bekliyor. Beşi ise daha agresif bir gevşeme öngörüyor, en az 75 baz puanlık bir indirim.
Uzun vadeli projeksiyonlarda ise komite, nötr faiz oranının %3 seviyesine ulaşmasını bekliyor. Bu, bir önceki projeksiyona göre 0.1 puanlık küçük bir artışı işaret ediyor ve yavaş ama istikrarlı bir yükselme anlamına geliyor.
Enflasyon beklentileri de biraz daha yükseldi. Başlık enflasyonu 2025’te %2.4’e çıkması bekleniyor, bu da Eylül ayındaki %2.3 tahmininin biraz üzerinde. Temel enflasyon ise %2.6’dan %2.8’e yükselmiş durumda. Fed’in enflasyonu %2 hedeflemesi hala bir hayal olarak kalmış görünüyor.
Ekonomi de zarar görmeden çıkamayacak. Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyüme tahminleri, yıl için %2.5’e çıkarıldı, bu da Eylül tahminlerinden yarım puanlık bir artış. Ancak uzun vadeli tahminler o kadar parlak değil, büyümenin 2025 sonrasında Fed’in geleneksel %1.8’lik oranına geri dönmesi bekleniyor.
Faiz Oranı İndirimlerinin Mortgage Faizlerine Etkisi
Eğer faiz indiriminin mortgage faizlerini düşüreceğini umuyorsanız, yanılıyorsunuz. Mortgage Bankacılığı Birliği’ne göre, 30 yıllık sabit faizli mortgage oranı geçtiğimiz hafta %6.75’e yükseldi, bir önceki hafta ise %6.67 idi. Anlaşılan o ki, Hazine tahvili getirileri ve daha geniş ekonomik baskılar, Fed’in değişikliklerinden daha fazla etkili oluyor.
Bankrate’in baş finans analisti Greg McBride, “Fed faiz indirimine başladığından beri mortgage faiz oranları düşmedi, aksine arttı,” diyor. 2025’te daha az faiz indirimi beklenmesiyle uzun vadeli tahvil getirilerinin artması, mortgage faiz oranlarının %7 civarında kalmasına neden oluyor.
Sabit faizli mortgage’ı olan ev sahipleri için bu, herhangi bir değişiklik anlamına gelmiyor—ancak refinansman yapmıyorsanız veya yeni bir kredi almıyorsanız. 30 yıl vadeli bir mortgage’ı kilitlemek isteyen alıcılar içinse ufak bir rahatlama olabilir.
Örneğin, %6.6 faizle 350.000 dolarlık bir kredi, Kasım ayındaki %6.84 zirveye göre aylık 56 dolar daha az ödeme anlamına geliyor. Bu, 30 yıl boyunca 20.160 dolarlık bir tasarruf sağlar. LendingTree kıdemli ekonomik analisti Jacob Channel’a göre bu devrimsel bir değişiklik olmasa da, bu kadar yüksek faiz oranlarıyla her kuruş önemli.
Öğrenci Kredileri ve Tasarruf Hesapları: Karışık Bir Durum
Federal öğrenci kredi borçluları, bu faiz indirimlerinden hiçbir şey hissetmeyecek. Bu oranlar sabit olup, dağıtım sırasında belirlenen oranlarla kilitlenmiş durumdadır ve Fed’in faiz hareketlerinden etkilenmez. Ancak özel öğrenci kredileri farklı bir durum. Hazine tahvili gibi referans oranlara bağlı olan değişken faizli krediler, nihayetinde düşerek aylık ödemeler üzerinde küçük bir etki yaratacaktır. Yükseköğretim finansmanı uzmanı Mark Kantrowitz, %25’lik bir faiz indiriminin, 10 yıl vadeli özel öğrenci kredisi ödemelerini yalnızca 1 ila 1.25 dolar kadar düşürebileceğini tahmin ediyor. Çok büyük bir fark yaratmasa da, bu yine de bir rahatlama olabilir.
Sabit faizli özel kredilere başvurmak, borçluların gelecekte daha fazla tasarruf etmelerini sağlayabilir, ancak bu bir kumar olabilir. Fed’in öğrenci kredilerine sağladığı korumalar (gelire dayalı geri ödeme ve affetme gibi) sabit faizli kredilere geçişle kaybedilebilir. Bu, mevcut ekonomi göz önüne alındığında zor bir karar olabilir.
Tasarruf sahipleri için durum biraz daha parlak. Online tasarruf hesapları ve mevduat sertifikaları (CD’ler) Fed’in önceki faiz artırımlarının etkisiyle hala rekabetçi oranlar sunuyor.
En yüksek faizli tasarruf hesapları hala yıllık %5 oranında faiz ödemeye devam ediyor ve bu, son 20 yılda görülmemiş bir rakam. CD’ler ise pek de geride değil, bazı bir yıllık vadeli hesaplar %4.5’in üzerinde faiz oranı sunuyor.
McBride, bu daha yavaş faiz indiriminin tasarruf sahipleri için iyi bir haber olduğunu belirtiyor. “Tasarruf hesapları ve CD’lerdeki en rekabetçi oranlar hala enflasyonu geçiyor,” diyor. Çevirisi ise şöyle: Eğer nakit tutuyorsanız, kazanıyorsunuz; ama borç alıyorsanız, işler pek de iyi değil.
Faiz Oranı ve Ekonomiyi Dengelemek
Fed’in açıklamaları yalnızca faiz indirimleriyle ilgili değildi. Ayrıca, enflasyon ve istihdam hedeflerine ulaşma risklerinin “yaklaşık olarak dengede” olduğunu vurguladı.
Komite, veri odaklı yaklaşımını yineleyerek, gelecekteki hareketlerden önce gelen verileri ve gelişen riskleri değerlendireceklerini belirtti.
Şu an için Fed’in temkinli tavrı, bir bekle-gör yaklaşımını işaret ediyor. Daha fazla faiz indiriminin olup olmayacağı, ekonominin önümüzdeki aylarda nasıl şekilleneceğine bağlı olacak. Ancak bir şey net: Bu, faiz oranlarının yakın zamanda hızla düşeceği anlamına gelmiyor.
Bizi sosyal medya hesabımızdan takip etmeyi unutmayın!
Anlık haberlerden haberdar olmak için Telegram grubumuza katılabilirsiniz: https://t.me/merkeziyetsizhaber
