Kaiko araştırmasına göre, Binance 2024 yılının ikinci çeyreğinde 43 borsa arasında likidite lideri olarak yeniden ortaya çıktı. Binance’i takiben, Bybit ve Coinbase sırasıyla ikinci ve üçüncü pozisyonları aldı, UpBit ve HTX ise dördüncü ve beşinci sıraları güvenceye aldı.
Likidite, borsalar için önemlidir çünkü ticaret koşullarını doğrudan etkiler, slippage’ı azaltır ve execution risklerini düşürür. Likiditeyi değerlendirmek için kullanılan çeşitli metrikler arasında trading volume, volume contribution ve market depth bulunur.
Başlıklar
Binance ticaret hacminde dominant kalmaya devam ediyor.
Binance’in likidite liderliği, öncelikle devasa trading volume ve market depth tarafından sağlanmaktadır. Kaiko’ya göre, sürekli olarak ilk 10 borsa arasında en yüksek trading volume kaydetmekte ve rakiplerini açık ara geride bırakmaktadır. Örneğin, borsanın trading volume’u, genel sıralamada 10. sırada yer alan ve yüksek hacmine rağmen Upbit’ten dört kat daha fazladır.
Varlık çeşitliliği de likidite üzerinde önemli bir rol oynamaktadır. Binance, Upbit’ten iki kat daha fazla varlık sunarak üstün trading volume’a katkıda bulunur. Ancak, daha fazla varlık seçeneğinin her zaman daha büyük likidite anlamına gelmediği unutulmamalıdır. Örneğin, spot trading platformunda sadece beş varlık sunan LMAX, ilk 10 borsa arasında en yüksek ortalama market depth’e sahiptir.
LMAX, ağırlıklı olarak kurumsal müşterilere hizmet vererek, daha büyük işlemler için daha yüksek likidite gerektirir. Bu durum, büyük emirleri önemli fiyat etkileri olmadan absorbe etmesine olanak tanıyor. Öte yandan, Binance’in ortalama depth’i küçük hacimli likidite tarafından etkilenebilir.
Binance büyük hacimleri diğer tüm borsalardan daha iyi yönetiyor.
Geniş varlık yelpazesi ve yüksek trading volume’üne rağmen, Binance yüksek kaliteli bir order book korumaktadır. Bu durum, büyük işlemlerin minimum fiyat etkisiyle gerçekleştirilebilmesini sağlar ve bu da likiditeyi sürdürmenin önemli bir faktörüdür.
Kaiko’ya göre, büyük hacimleri verimli bir şekilde yönetme yeteneği, diğer borsalardan ayıran bir özelliktir. Bybit ve Coinbase de iyi performans göstermelerine rağmen, bu önemli alanlarda Binance’in gerisinde kalmaktadır. Upbit ve HTX ise yüksek sıralamalarına rağmen, daha düşük market quality puanları göstererek daha az elverişli bir ticaret ortamını yansıtmaktadır.
LMAX gibi borsalar, sınırlı varlık yelpazelerine rağmen kurumsal müşterilere odaklanmaları nedeniyle market depth’te başarılıdır. İlginç bir şekilde, LMAX’in depth trendi büyük kurumsal haberlerle korelasyon göstermektedir. Örneğin, Kasım 2023’te ABD bitcoin ETF’lerinin onaylanmasıyla ilgili tartışmalar başladığında önemli bir artış yaşandı. Şubat 2024’te bir başka artış meydana geldi ve bu da kurumsal gelişmelerin market depth üzerindeki etkisini vurguladı.
Diğer Yazılarımız :
- Türkiye kripto ve hisse senedi kazançlarını vergilendirme planlarını yalanladı.
- Pudgy Penguins Mobil Oyunu Polkadot’a Geliyor